近日，健康元收到證監會對其配股募資預案的反饋意見，證監會發行監管部要求健康元說明其在賬面貨幣資金高達41.35億元的情況下，選擇配股募資20億元的必要性。另外，健康元近三年在環保及安全生產方面受到多次行政處罰，也被證監會要求其說明詳細情況。

根據證監會的反饋意見，健康元公司近三年在環保及安全生產方面多次受到行政處罰，但在去年11月的定增預案、2016年年報中以及最新的配股方案中均未提及過，這也被媒體質疑是否涉及信披違規。

事實上，這已經不是監管層第一次對健康元的融資必要性和環保處罰提出疑問，在今年5月12日，健康元曾提交一份28.54億元的定增預案，不過在接到證監會當時的反饋意見后，健康元并未給出答案，而是直接宣布終止定增，并在當日就啟動了配股募資預案。

而相比較定增，配股融資因為存在認購率不足而發行失敗的風險，另外配股是原股東擁有新股的優先認購權，股東即可參與認購，也可以選擇放棄，但如果不認購又不及時離開，就會面臨經濟損失，因為不參與配股的原股東同樣面臨除權，持股數量不變的情況下，除權后股票價格的減小會造成虧損。

在業績方面，健康元2016年實現營業收入97.22億元，比2015年同期增長12.49%，但是凈利潤為3.15億元，比2015年同期下降11.95%，屬于典型的“增收不增利”。主要原因是公司的保健品業務受挫嚴重，與思埠集團合作銷售的保健產品在微商渠道上的銷售額大幅下滑，該項的營業收入從7764.76萬元直落到179.88萬元，只有2015年的2.32%。而健康元董事長朱保國稱由于市場環境的變化，公司暫停同思埠集團的業務合作，對于業績變臉的原因卻是絕口不提。

在二級市場上，健康元自2015年5月22日創下30.02元的最高價后，截至8月4日收盤報9.02元，市值蒸發約323.89億元。中國經濟網聯系健康元董秘辦相關人員，對方表示針對反饋意見中關于環保和安全生產問題的核查，公司已和各中介機構已通過走訪子公司所在地環保局和安監局、參觀生產廠區環保處理設施、收集資料和訪談相關人員等核查措施。

該工作人員指出，公司在環保方面不存在重大違法違規情況，符合國家相關規定。對于證監會的反饋意見將在規定時限內完成答復并披露。

因環保處罰終止28億定增 健康元改配股

去年11月，健康元推出定增預案，公司擬向控股股東在內的特定對象，定增募資不超過28.54億元，分別投向珠海大健康產業基地建設項目、海濱制藥坪山醫藥產業化基地項目、信息化平臺建設項目及補充流動資金。

據《上海證券報》報道，今年3月下旬，健康元收到證監會反饋意見。4月公司公告稱，鑒于反饋涉及事項較多，回復反饋意見及補充2016年財務報告需履行的核查工作尚需一定時間，預計不能在規定時間內完成反饋意見回復材料并報送中國證監會。拖延半個月后，公司在5月12日直接宣布終止定增。

對于終止定增的原因，公司籠統解釋稱，經綜合考慮當前資本市場監管政策、市場環境、公司戰略發展規劃等各種因素，并與保薦機構及各中介機構溝通后，公司決定終止本次非公開發行股票事項。

在證監會在對健康元定增方案的反饋意見中，重點問及公司貨幣資金情況。證監會要求公司補充說明補充流動資金的測算依據及合理性。并結合目前的資產負債率水平、銀行授信情況、貨幣資金余額及持有銀行理財產品的情況，說明本次通過股權融資補充流動資金的必要性和合理性。

此外，證監會定增反饋意見還指出，健康元近三年在環保及安全生產方面受到多次行政處罰，請列表說明處罰的有關情況。但是健康元的定增預案和2016年年報中，都并未披露環保受處罰內容。2013年至2015年年報中的表述均為“報告期內，本公司未發生重大環境污染事件及環境糾紛事件，未受到相關環境保護行政處罰”。

近年來，監管部門已加緊環保相關審核，陸續有上市公司因環保問題導致并購重組及再融資失敗，已經有多家擬上市公司沖刺IPO時栽在了環保問題上。6月12日，證監會與環保部簽署了《關于共同開展上市公司環境信息披露工作的合作協議》，將完善上市公司環境信息披露制度，督促上市公司履行信披義務、落實環保責任。