股權質押警報持續拉響后，A股首個真刀真槍平倉的案例終于出現。

洲際油氣(600759)昨晚發布公告稱，公司股價跌破一部分質押股權的平倉線，資金方平安銀行(000001)要求實施強制平倉，因而計劃在未來6個月減持8680萬股，占總股本的3.83%。以當前股價計算，這部分股權市值為4.2億元。

盡管過往也曾有跌破平倉線案例，但幾乎都是緊急停牌后協商解決問題，即便再不濟，也可以如同洲電子(002052)一樣，通過借款來解除質押(雖然最后公司易主)，像洲際油氣這般進入二級市場減持平倉的，在A股市場還是第一次。

受此信息影響，洲際油氣今日大跌7.28%，7月累計跌幅達到50.63%。

如何規避下一個洲際油氣?投資者應對高比例質押的公司多加關注。

參照中證登最新數據，兩市有581只個股的質押比例超過30%，有291只個股的質押比例超過40%，114只個股的質押比例超過50%，42只個股的質押比例超過60%，還有11只個股的質押比例超過70%。

對于一些短期資金緊張的公司而言，停牌或許是最經濟實惠的規避風險方式。

據記者統計，兩市目前有267家公司停牌，其中有264家公司涉及股權質押，平均質押股權比例達到22.96%，高于質押市場平均水平，且有22家停牌公司的股權質押比例超過50%。

洲際油氣還有9億股被質押

歡瑞世紀(000892)停牌、銀河生物(000806)停牌、科林環保(002499)停牌、欣龍控股(000955)停牌……一眾涉及股權質押風險的個股紛紛停牌自救，但已經實質爆倉的洲際油氣在昨晚發布公告后，今日仍勇敢地繼續交易，全天共下跌7.28%，股價達到4.84元。

為什么投資者應該關注洲際油氣?因為這是第一家計劃在二級市場進行強平的公司，其操作手法和市場影響會成為其他機構的觀察對象;同時，這家公司當前只是爆了8000多萬股的股權，仍有億股級別的質押股權仍未排除風險。

披露信息顯示，洲際油氣控股股東廣西正和集團擁有公司股份6.65億股，占公司總股本的29.38%，其中有99.99%的持股已經被廣西正和進行了質押。這意味著，廣西正和集團實際上已經喪失了“補券能力”，面對平倉風險，只能通過補交現金或者提前贖回股權來解決。

根據公告，本次出現風險的股份共有8680萬股，是由廣西正和集團在2016年8月4日質押給長江證券(000783)，質押資金提供方為平安銀行。該次質押的平倉線和警戒線沒有披露，但辦理當日的收盤價為8.09元(前復權)，如假設四折的質押率，則該筆質押股權涉及資金約為2.8億元。

洲際油氣在補充公告中強調，本次減持屬于被動減持，是根據資金提供方平安銀行要求實施的減持行為。值得留意的是，這次的擬減持個股均為無限售流通股，理論上可以順暢變現，但公司公告表示，“相關減持比例和方式均將嚴格遵守中國證監會、上海證券交易所的減持新規的要求進行”。

這也就意味著，就算是股權質押強平，也得按照減持新規慢慢來!

公告稱，本次減持計劃將在公告日起3個交易日后的6個月內實施，通過大宗交易方式減持的，在90日內減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%;通過交易所集中競價減持的，90日內不超過公司總股本的1%。

不過，這8000多萬股也并非一定非賣不可。根據補充公告，廣西正和正在“加大籌資力度，積極化解本次危機”，如果公告后的15日能夠籌資到位，公司有可能與平安銀行達成債務和解、中止本次減持。

但是，即便這8000多萬股可以化險為夷，但洲際油氣仍有億股級別的股份處于質押狀態，如果后續股價繼續下跌，不排除這些股份也會出現風險。

根據中證登數據，洲際油氣共有10.39億股處于質押狀態，占總股本的比例為45.9%。

僅公司一季報數據就顯示，洲際油氣大股東共計質押了6.65億股，減去已爆倉8680萬股，還有5.78億的質押股有潛在風險;公司第二大股東也質押了1.11億股，第三和四大股東的股權也處于質押或凍結狀態。