銀行次新股漲幅更是驚人。25家上市銀行中，5家位于江浙滬地區的次新農商行股票PB已遠超行業平均估值，截至2月21日，張家港行PB達4.31，江陰銀行PB達3.31，常熟銀行、無錫銀行和吳江銀行的PB也在2.7以上。高估值之下，各路資金博弈之下股價波動加劇。21日當日張家港行和江陰銀行一度下跌近5%，全天振幅最高超8%。

銀行次新股偏離行業平均估值

當前9家銀行次新股均在2016年8月以后陸續上市，包括5家農商行(張家港行、吳江銀行、常熟銀行、無錫銀行和江陰銀行)和4家城商行(上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行和江蘇銀行).

銀行次新股近期上漲驚人，尤其以新上市的農商行漲幅巨大。

自1月24日上市至2月21日收盤，張家港行(002839.SZ)已上漲近3.5倍，達347.37%。自2月10日開始，江陰銀行、常熟銀行等銀行次新股行情陸續啟動。截至2月21日，江陰銀行上漲62.86%，吳江銀行上漲34.98%，常熟銀行上漲27.95%，無錫銀行上漲27.70%。同期，江蘇銀行、上海銀行、貴陽銀行等城商行的絕對收益也在6%以上。

對于次新股，華創證券的研究報告認為，江蘇、上海兩家大規模城商行業務、資產結構與收益率水平更接近上市股份行的風格，A股農商行對信貸依賴性較強，資產結構稍差。A股上市農商行一方面在網點擴張方面受到更嚴格的限制，另一方面業務結構單一，嚴重依賴對公信貸(尤其制造業信貸)。不過，在負債端具備一定的優勢，區域經濟率先有復蘇跡象。

從基本面來看，申萬宏源證券的一份研究報告認為，次新農商行行情或受江蘇省投資落地預期催化。5家次新農商行均出自江蘇省，省內經濟增長與本地銀行業績息息相關。2月12日，江蘇省2017年首批重大項目集中開工現場推進會同時在全省13個市舉行，啟動的重大項目1363個，計劃總投資1.33萬億元，年度投資4300多億元。

銀行次新股漲幅巨大，其估值已偏離行業平均估值。截至2月21日，5家次新農商行股票估值已居25家A股上市銀行前五位;其中張家港行PB達4.31，江陰銀行PB達3.31，常熟銀行、無錫銀行和吳江銀行的PB也在2.7以上;貴陽銀行、杭州銀行PB分別為1.92和1.54。