采暖季板塊有支撐

從供應面上看，統計局數據顯示，9月全國粗鋼產量7183萬噸，日均產量239.4萬噸，同比增長5.4%，月環比下降0.5%;1-9月產鋼共計6.39億噸，同比增長6.3%。

王招華、楊華表示，鋼鐵企業盈利水平較高、下游需求平穩，以及表外產量表內化是粗鋼產量保持高位的主要原因。“我們認為，在2+26城市環保限產背景下，未來3-4個月的粗鋼產量將呈現下降趨勢。”

從需求上看，9月份房地產新開工面積和基建投資完成額同比增速小幅下滑。1-9月份，房屋新開工面積13億平方米，同比增長6.8%，增速回落0.8個百分點。施工面積73.8億平方米，同比增長3.1%，增速與1-8月份持平。全國基礎設施建設投資增速小幅下滑。1-9月份，全國基礎設施建設投資完成額同比增長15.88%，增速比1-8月份回落0.21個百分點。

中金公司研報認為，目前下游投資需求平穩，板材受冬季限產影響大于長材，或出現“板強長弱”格局。近期部分地區采暖季限產的陸續提前開啟，供給側收縮預期增強。上周鋼材社會庫存小幅回落，一定程度上反映了需求并不悲觀。

中航證券表示，采暖季將至，測算“2+26”城市環保方案將導致供給減少超10%，為避免供給不足，預計未來進入采暖季前，鋼產量或將維持高位運行，入冬后會有較大下滑。屆時鋼材供給受到壓縮，對鋼價有一定支撐。鋼價四季度走勢受供需面影響較大，供需之間的博弈應為鋼價波動主要因素，預計未來價格震蕩運行為主。

“從現階段透露出的3季度預報來看,第三季度盈利仍然較高。建議關注業績較好、估值較低,環保限產受益的板塊龍頭。”中航證券指出。