投資者寒心 規模增長乏力

基金業績黯淡的主要原因自然和基金經理有很大關系。根據報道，今年以來交銀施羅德旗下基金經理出走頻繁，繼原“一拖七”基金經理章妍和金牌基金經理曹文俊離職后，旗下委以重任的原“一拖九”基金經理孫超近日也因個人原因離職。

而在2015年，該公司更是遭遇了6位基金經理離職，雖然交銀施羅德相關負責人指出，2015年恰逢牛市，公奔私人員流動較為頻繁，公司也在所難免，但面臨人才斷檔卻是不爭的事實。

雖然近年來交銀施羅德不遺余力培養新生代基金經理，包括任相棟、蓋婷婷、何帥等目前都已成為公司的投研主力，但從從業經歷上看，還是略顯稚嫩。

數據顯示，在交銀施羅德已有的21位基金經理中，多位基金經理累計公募任職不足兩年時間，如唐赟、連端清、李娜等，不過他們均在交銀施羅德擔有重任，其中基金經理李娜目前管理交銀施羅德旗下12只基金產品，連端清為交銀施羅德旗下“一托十四”產品基金經理。 此外，晨星網數據顯示，目前交銀施羅德旗下基金經理的任職平均期限為2年92天，略低于全行業2年165天的基金經理平均任職期限。

泰勝風能和聯明股份是交銀施羅德旗下基金的重倉股，而正是這兩只股票卻印證了其投研實力的欠缺。從數據上看，交銀擁有前者13.32%的流通股、后者12.26%的流通股，但上半年兩只股票分別下跌了19%和30%。

按說背靠交通銀行這棵大樹，交銀施羅德在規模上應該也是數一數二，但事實證明，其近幾年的發展卻是不溫不火。2015年年底時，該公司的公募業務規模達832億元，擺脫了此前多年在500億元以下的水平，到2016年時，達到了1023億元，這也是其成立以來的峰值。然而好景不長，僅過了一個季度就又跌回到882億元的水平，并延續到了2017年6月30日。

這與同樣成立于2005年的銀行系基金公司工銀瑞信、建信基金三四千億元的規模相比，簡直是天壤之別。尤其是今年一季度，交銀旗下公募規模不進反退，與多只產品出現凈贖回有很大關系，如交銀貨幣基金B份額實現凈贖回份額達到330.51億份，此外，交銀裕隆純債債券基金A份額、交銀施羅德雙輪動債券基金分別出現超15億份凈贖回。

有業內人士說表示，究其原因，一方面是因為委外定制基金新規開始執行，根據“存量的委外定制基金需盡量滿足單一投資者持有的基金份額低于50%”要求，市場上已有的委外機構定制基金遭遇機構投資者資金贖回;另一方面，受到理財納入MPA考核，銀監會嚴查理財套利，受資金面緊張等因素的影響，銀行委外業務出現大幅縮水的現象。

看來，交銀施羅德要想追趕上“同齡人”還需要付出很大的努力，而這其中，如何搭建好投研平臺是其面臨最迫切的問題。