隱情：上海沃勢被指涉嫌財務造假

與漢鼎宇佑利益相關的是：并購標的上海沃勢遭投訴涉嫌偽造收入、利潤，同時，鑒于其實際控制人涉嫌合同詐騙案遭立案，高業績承諾的責任人也可能懸空。這些，對于漢鼎宇佑的此次收購來說，構成重大不確定性。

回溯公告，在這樁高業績承諾撐起高估值的收購中，有三大情況值得重視。

首先，來看上海沃勢現有財務指標及評估情況。漢鼎宇佑曾披露，大信會計師事務所出具的審計報告顯示，上海沃勢2015年期末凈資產約為2586萬元，當年收入7728萬元，凈利潤760萬元;2016年期末，其凈資產1718萬元，當年營業收入9556萬元，凈利3932萬元。

北京中同華資產評估有限公司用收益法評估結果作為最終結果，認定在持續經營的假設條件下，上海沃勢股東全部權益評估價值為6億元。

投訴人稱，上海沃勢實控人何鈿、許波同時控制上海樂堂，兩公司經營期間，何鈿、許波多次向投訴人借款，“兩公司為兩個招牌一套人馬，主營業務均為手機游戲的開發、運營。”

投訴人及代理律師就此發起訴訟及向公安機關報案，指稱：“2015年底，何鈿、許波為了達到(上海沃勢)能被上市公司收購的目的，故意操縱使上海樂堂收入大幅下降，而上海沃勢卻收入大增，并將部分上海沃勢的成本支出計入上海樂堂，將上海樂堂盈利項目轉移至上海沃勢。比如，2015年12月，上海沃勢的市場推廣費用計入上海樂堂支出，以此確保上海沃勢2015年業績。又如，上海樂堂盈利項目——Cos大亂斗被轉移至上海沃勢。”

第二，何鈿、許波向漢鼎宇佑作出了高額的凈利承諾。

漢鼎宇佑披露稱，何鈿、許波作為補償義務人，承諾上海沃勢2017年至2019 年度的凈利(扣非前后孰低值)分別應達6000萬、7500萬、9375萬元。

這個承諾業績對漢鼎宇佑來說頗為重要。年報顯示，2016年，公司營業收入下降39.82%至4.28億元，扣非凈利潤則大降130.51%至虧損約1111.7萬元。

第三，何鈿、許波隱瞞了“同業競爭”情況，涉嫌合同詐騙遭立案調查也可能讓其無法履行管理職責與業績承諾。

收購公告顯示，在業績承諾期內，上海沃勢的經營管理由原管理團隊負責，并聘請許波擔任總經理，除財務總監之外的其他管理人員原則上由許波(或何鈿)直接任命。競業限制顯示，何鈿、許波及上海沃勢核心人員，需承諾五年內在公司全職工作，不從事可能同上海沃勢產生競爭的任何業務。

追問：漢鼎宇佑信披為何“遲疑”

實際上，在漢鼎宇佑5月16日公告擬收購上海沃勢后，就開始接到連續不斷的投訴，同時亦接受了監管部門的問詢，但漢鼎宇佑遲遲未向投資者披露完整情況。

5月25日，漢鼎宇佑在回復交易所關于其收購上海沃勢的關注函時，未提到股東糾紛及相關投訴情況;5月31日，漢鼎宇佑2017年第四次臨時股東大會審議通過了《關于收購上海沃勢100%股權的議案》;6月1日，漢鼎宇佑披露與上海沃勢等方的《股權轉讓協議之補充協議》，對業績對賭補償條款、現金對價的支付條款、標的股權的交割時間條款以及現金對價的用途條款等做出調整，試圖降低風險，并定于6月16日召開股東大會審議，但仍未披露相關糾紛及投訴風險。

投訴人在向監管部門遞交的實名投訴書中稱：自5月17日獲悉漢鼎宇佑擬收購上海沃勢100%股權后，由于涉及投訴人所在的上海樂堂的少數股東權益和社會公眾的投資利益，投訴人及代理律師向漢鼎宇佑實名反映情況。先后于5月17日、18日、19日、22日、23日、24日、27日、28日以電話、律師函、發送電子郵件、郵寄書面證據等方式提供了相關資料，說明漢鼎宇佑收購上海沃勢后可能面臨的嚴重問題，但是卻沒有收到漢鼎宇佑的任何信息回應。

對此，漢鼎宇佑副總經理兼董秘方路遙向記者表示，已收到了相關投訴及資料，“我們也在進行核查，并簽署了相關補充協議以盡力降低交易風險。”

6月5日，交易所相關部門回函投訴人及代理律師表示，收到相關舉報之后，監管部門立即向漢鼎宇佑了解相關情況。上市公司回復：公司經初步調查，目前暫未發現證據證明相關事項的真實性，此外在第三方對于上海沃勢關于本次股權交易所做的專項審計報告中也未發現異常情況。

漢鼎宇佑相關人士證實了上述回函。在上述回函中，漢鼎宇佑向監管部門表示，為保護上市公司利益，公司已要求上海沃勢實際控制人對舉報相關事項作出書面承諾，如相關事項導致交易無法完成，其將賠償上市公司損失;此外，公司也與上海沃勢實際控制人達成了更為嚴格的業績補償協議。公司表示，在相關事項未完全了解清晰之前，將暫時凍結本次交易，目前公司未支付任何款項。

不過，在公告環節，漢鼎宇佑動作遲緩。在收到材料將近一個月后，漢鼎宇佑直到6月13日才表示，由于上海沃勢實際控制人許波、何鈿作為上海樂堂股東與其他股東就上海樂堂的經營情況存在糾紛且可能對本次股權交易存在不利影響，因此取消召開審議《股權轉讓協議之補充協議》的2017年第五次臨時股東大會。

“我們查證清楚后，應該很快就會有結論性的公告出來，我們將及時披露。”漢鼎宇佑相關人士昨日表示。而在此期間，漢鼎宇佑并未實施停牌。

回看：一心想被并購的上海沃勢

這已是上海沃勢第三次謀求被上市公司并購，而此前，曾有上市公司看穿了里面的“把戲”。

成立于2013年1月的上海沃勢，2014年一度成為文化長城的參股公司，但文化長城及時抽身。

按照當時的披露，上海沃勢2013年營業收入645.81萬元，實現凈利102.79萬元。但就在這一基礎上，何鈿、許波夸下“海口”，承諾上海沃勢2014至2017年凈利潤分別不少于1200萬、1560萬、2028萬、2636萬元。

基于此，文化長城2014年1月公告，計劃以自有資金出資3000萬元認購上海沃勢20%股權。

2014年2月，文化長城完成對上海沃勢的首期增資，以2000萬元認購上海沃勢新增注冊資本，持有上海沃勢13.33%股權。但鑒于上海沃勢的實際經營業績與原預計情況存在一定差距，文化長城決定收回該筆2000萬元長期股權投資。

實際上，按照漢鼎宇佑今年披露，上海沃勢2015年凈利僅實現760萬元。

投訴人代理律師5月18日發至漢鼎宇佑的律師函指稱，在文化長城之后，上海沃勢與另一家深圳上市公司達成并購意向，“何鈿、許波將上海樂堂的經營業績轉入上海沃勢，讓上海樂堂承擔所有經營費用，至2016年5月，并購沒有成功。”

上海沃勢最新一次被并購圖謀落在了漢鼎宇佑身上，這一次要價6億元。

何鈿、許波昔日的生意伙伴，即此次的投訴人感慨：如今回頭去看，有的人“想錢想瘋了”。他同時也發出疑惑，在這些并購案里，那些中介機構的盡職性何在?(原標題：并購標的突曝“連環雷” 漢鼎宇佑緣何知情不報)