操作上，劉云峰分析，近日來看，題材的持續(xù)性已經(jīng)明顯低于前期。例如高送轉(zhuǎn)被監(jiān)管層加強(qiáng)關(guān)注，昨日明顯分化。當(dāng)然，高送轉(zhuǎn)行情還會持續(xù)，但后面應(yīng)需精選個股，可重點(diǎn)關(guān)注股本較小、每股公積金和未分配利潤較高的、股價過百的次新股。

劉云峰認(rèn)為，目前主行情還是偏大盤，但板塊輪動明顯。對家電、醫(yī)藥以及平靜了一段時間的國企改革板塊、險資舉牌板塊可以多一些關(guān)注，有色、煤炭、鋼鐵等近日漲幅已高，可待調(diào)整后再布局。

增量資金正在入場

值得注意的是，在10月份量能溫和放大的基礎(chǔ)上，滬指11月成交量更顯著增加。截至昨日，交易時間上11月為17個交易日，與10月份全月16個交易日基本相當(dāng)，但成交量達(dá)44161.21億元，遠(yuǎn)超10月份的30634.02億元。

劉云峰稱，從量能放大超過四成，以及11月基本為權(quán)重股主導(dǎo)大盤而大盤主導(dǎo)行情來看，肯定有增量資金進(jìn)來。中金公司昨日也指出，近期市場增量資金入市明顯，從之前的有色、煤炭、基建，延續(xù)到了現(xiàn)在的保險銀行、石化。

實(shí)際上，10月前后部分一二線城市重新限購，使得投資樓市資金會否轉(zhuǎn)向股市成為焦點(diǎn)。例如銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠邢薰景l(fā)布的報告顯示，2016年上半年流入樓市的銀行業(yè)理財資金達(dá)2.09萬億元。

劉云峰介紹，樓市新政以后，有保守估計稱流入樓市的銀行業(yè)理財資金應(yīng)該減少了1萬億以上。在資產(chǎn)荒背景下，股市是一個相對不錯的去處。實(shí)際上，下半年來，可以看到各類險資、產(chǎn)業(yè)資本和投資機(jī)構(gòu)在加速買入甚至舉牌A股。

昨日，中信證券在2017年年度策略中更認(rèn)為，2017年對國內(nèi)大類資產(chǎn)配置最重要的影響因素是房地產(chǎn)新政冷卻樓市后帶來的流動性擠出效應(yīng)會導(dǎo)致泡沫大遷移。只要低利率和流動性寬松的大環(huán)境沒有反轉(zhuǎn)，A股將受益于本輪泡沫大遷移，因此對2017年A股行情整體樂觀。

除了樓市資金，A股可能還將迎來更多資金。申萬宏源昨日在2017年度策略會上稱來自房地產(chǎn)的錢、外資的錢和銀行保險的錢將可能在2017年形成共振，廣義股權(quán)(含A股)可能成為資管行業(yè)破解 “資產(chǎn)荒”困局的下一個出口。

申萬宏源研究所總經(jīng)理陳曉升表示，過去五年銀行理財資金高速增長，現(xiàn)在已超過28萬億元，未來的三五年，還會繼續(xù)的高速增長，巨量的銀行理財資金或受制于監(jiān)管的規(guī)范化或受制于資產(chǎn)荒，可能會跑步進(jìn)入市場。