國外有關(guān)研究表明,投資收益中85%-95% 來自于資產(chǎn)配置,而產(chǎn)品選擇、時(shí)機(jī)選擇的貢獻(xiàn)非常小。新的一年過半，今年的經(jīng)濟(jì)形勢漸漸明朗，加上近期市場進(jìn)入調(diào)整期，我們的資產(chǎn)配置也該做一做調(diào)整了。

之前我們從比較寬泛的角度講過幾次資產(chǎn)配置的原則，今天側(cè)重說調(diào)整配置的方法。本課內(nèi)容包括三部分：首先會(huì)從新的角度簡單梗概一下資產(chǎn)配置的方法。然后會(huì)說說資產(chǎn)配置調(diào)整的頻率以及什么時(shí)候該作調(diào)整。最后講一下在不同情境下分別怎么調(diào)整。

所謂資產(chǎn)配置無非就是關(guān)于錢的分配。把錢按用途特性分成幾個(gè)部分，對應(yīng)著來處置。

第一步，首先留出“沒商量的錢”。

記住，這件事永遠(yuǎn)放在第一步來執(zhí)行。

啥叫沒商量的錢呢?就是救急用的，必須隨時(shí)需要用就能拿出來的一筆錢，也就是我們常說的生活備用金(通常為3-6個(gè)月生活費(fèi))。因?yàn)槭蔷燃庇玫模詫@筆錢的要求是：流動(dòng)性足夠好，本金要有保證。符合這兩點(diǎn)的是活期和貨基。因?yàn)楣善笨赡軙?huì)虧，p2p不能隨用隨取，基金贖回也需要兩三天甚至更長。

第二步，已經(jīng)留夠生活備用金了，剩下的錢就可以用于風(fēng)險(xiǎn)投資了。

不過這部分錢還得再劃分為：有明確特定用途的錢和純閑錢。

先說有特定用途的錢。有明確用途的錢建議最好投資于固定收益類產(chǎn)品(定存、國債、p2p)和中低風(fēng)險(xiǎn)投資品(混合基金)。一來時(shí)間點(diǎn)上能夠匹配的比較好，二來風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太高，基本不會(huì)耽誤用。

如果是固定收益類產(chǎn)品，則要清楚每一筆錢分別什么時(shí)候需要用，從而選擇合適期限的產(chǎn)品。

再說純閑錢，我們說追求更高收益獲得更多理財(cái)收入，就是靠這部分錢來實(shí)現(xiàn)。既然是閑錢，可以拿來一搏，投資于風(fēng)險(xiǎn)偏高的投資品，例如基金(股基、指基、分級)和股票。那么問題來了：你能承受多大風(fēng)險(xiǎn)?這么問有些籠統(tǒng)，換個(gè)問法：你最多可以接受多大幅度的損失?這決定了你在不同風(fēng)險(xiǎn)等級的產(chǎn)品上分別要投入多大比例的資金。

不要告訴我你又想要高收益又想要低風(fēng)險(xiǎn)。咱得理性的看待風(fēng)險(xiǎn)投資這件事，首先認(rèn)清自己能接受多大損失，在這個(gè)范圍內(nèi)再去擦亮眼睛選擇好的產(chǎn)品，獲取盡量高的收益。

第三步，后續(xù)追蹤，效果評估。

資產(chǎn)配置是動(dòng)態(tài)過程，因?yàn)槲覀儠?huì)面臨各種變化，市場情況的變化，自身財(cái)務(wù)狀況的改變，等等。很多原因都可能造成我們的目標(biāo)收益率不能順利達(dá)成。如果沒達(dá)成，找到原因，才能對癥下藥。

第四步，根據(jù)評估結(jié)果對配置進(jìn)行調(diào)整。

理論上講，資產(chǎn)配置大致分為購買并持有、恒定混合、投資組合保險(xiǎn)幾個(gè)不同流派。但購買并持有(也就是不調(diào)整)的方法由于沒有考慮情境變化向來不受推崇。另外兩種原理比較復(fù)雜，我們不細(xì)說。只需要知道，它們都是主動(dòng)出擊型，根據(jù)情境變化做出及時(shí)對應(yīng)的反應(yīng)。那么接下來就說說什么時(shí)候該調(diào)整，以及怎么調(diào)。