在接受調查八個多月后，溫州銀行股份有限公司(以下簡稱“溫州銀行”)原行長吳華一案出現新進展。5月7日，浙江省紀委省監察委官方網站顯示，溫州銀行原行長吳華被開除黨籍、開除公職，并被移送檢察機關依法審查起訴。

2019年8月22日晚間，溫州市紀委、市監察委公告，溫州銀行黨委委員、副董事長、行長吳華涉嚴重違法違紀問題，接受紀律審查和監察調查。

時代商學院注意到，近幾年來，溫州銀行營業收入和凈利潤下滑明顯，2019年凈利潤不及2016年的7成，且房地產業和建筑業的貸款集中度較高，前十大股東中過半是房地產和建筑業企業。此外，2019年，溫州銀行曾在同一日內連吃8張罰單，并因對主要股東、關聯方授信集中度管理嚴重不審慎等違規事實被罰330萬元。

5月22日，時代商學院就上述問題向溫州銀行發函詢問，但截至本報告發布，仍未獲對方回復。

目前，溫州銀行副董事長、行長職位仍空缺，副行長張汝龍暫時代為履行行長職責，董事長葉建清、副行長張汝龍的任職資格分別于2018年8月和9月獲監管部門核準。溫州銀行于2008年就開始推進IPO事宜，然而其上市進程在這12年間近乎停滯，如今遭遇諸多問題困擾，葉建清、張汝龍等高管能否順利幫助溫州銀行踏入資本市場?

【分析解讀】

一、原行長被“雙開”，營收凈利下滑明顯

溫州銀行成立于1998年12月，前身溫州市商業銀行由29家城市信用社、6家金融服務社和8家營業處整合而成。

去年8月22日晚間，溫州市紀委、市監察委公告，溫州銀行黨委委員、副董事長、行長吳華涉嚴重違法違紀問題，接受紀律審查和監察調查。

5月7日，浙江省紀委省監察委官方網站顯示，經溫州市紀委常委會會議研究并報市委批準，決定給予吳華開除黨籍處分;由市監察委給予其開除公職處分;收繳其違紀違法所得;將其涉嫌犯罪問題移送檢察機關依法審查起訴，所涉財物隨案移送。官方指出，經查，吳華涉對抗組織審查調查、利用職權違規為他人謀取人事利益、違規參與民間借貸等五大違法違紀行為，系金融領域腐敗問題特別嚴重、性質特別惡劣、數額特別巨大的典型，應予嚴肅處理。

公開資料顯示，吳華在溫州金融圈浸淫已久，任職于交通銀行溫州分行達十余年。2009年12月起，吳華從交通銀行紹興分行副行長轉任溫州銀行領導職務，約十年時間里，擔任行長、副董事長、黨委委員。

時代商學院研究發現，近四年來，溫州銀行營業收入和凈利潤整體呈下滑態勢，資產總額增長明顯放緩。

2016—2019年，溫州銀行的營業收入分別為45.95億元、39.71億元、36.18億元、42.31億元，凈利潤分別為10.29億元、9.02億元、5.1億元、6.93億元。其中，2019年溫州銀行的營業收入和凈利潤較2018年有所回升，但仍遠低于2016年的水平。

此外，溫州銀行的資產規模增速也在急劇下降。2016—2019年，溫州銀行的資產總額分別為2013.46億元、2241.12億元、2262.76億元、2304.72億元，同比增速分別為29.01%、11.31%、0.97%、1.85%。

值得一提的是，溫州銀行2018年報出現會計基礎工作薄弱問題。2019年報對此進行重大會計差錯更正。2018年報披露的資產總額為2277.82億元，而2019年報則顯示2018年資產總額為2262.76億元，兩者之間相差約15.06億元，金額巨大。

二、貸款集中度高，成地產商“取款機”?

截至2019年末，溫州銀行的房地產業、建筑業貸款及墊款余額占貸款總額的比例分別為17.53%、20.04%，占比合計37.57%，較2018年(44.65%)有所下降，但仍遠高于可比同行。

2019年末，同屬浙江的城商行寧波銀行(002142.SZ)，其房地產業、建筑業的貸款占比分別為5.35%、4.56%，占比合計9.91%;杭州銀行(600926.SH)的房地產業、建筑業的貸款占比分別為8.33%、1.75%，占比合計10.08%，兩家城商行在這兩大行業的貸款占比合計均約為溫州銀行的1/4。

時代商學院注意到，溫州銀行的前十大股東過半是房地產或建筑行業的企業，持股比例合計62.58%。其中，新湖系企業新湖中寶(600208.SH)和哈爾濱高科技(集團)股份有限公司合計持有溫州銀行20%的股權，為溫州銀行的第一大股東。新湖中寶的實際控制人為資本大鱷兼溫州首富黃偉。去年至今，新湖中寶陷入債務困局，上交所一度下發問詢函質疑其償債能力。

年報顯示，截至2019年末，溫州銀行全部關聯方交易余額為83.13億元，關聯度為49.13%。其中，重大關聯交易余額為78.59億元，同比增長43.48%，分別為新湖中寶26.99億元、新明集團25.09億元、大自然房地產開發集團12.74億元、溫州市名城建設投資集團8.79億元、溫州市金融投資集團4.97億元。

同時，2019年溫州銀行的信用風險集中度指標有所惡化。2019年末，單一客戶貸款集中度為8.95%，同比上升0.56個百分點，逼近10%的監管要求;單一集團客戶授信集中度為10.76%，同比上升2.37個百分點;最大十家客戶貸款比例為47.55%，同比上升8.25個百分點。其中，2019年單一客戶貸款和墊款額前十名單中有7名為房地產業和建筑業。

2019年6月至今，溫州銀行合計9次遭銀保監會公開處罰，其中僅6月24日，溫州銀行及其責任人連吃8張罰單，歷史罕見。

溫州銀保監分局處罰信息顯示，溫州銀行存在對主要股東、關聯方授信集中度管理嚴重不審慎;對關聯方融資業務管理不到位;對單一集團客戶授信余額管理嚴重不審慎;為企業收購商業銀行股權提供融資支持;虛增存貸款;以“明股實債”形式為房開企業提供用于繳納土地款的融資支持等六項違法違規事實，因而被銀保監會罰款330萬元。

時代商學院認為，溫州銀行房地產業和建筑業的貸款集中度偏高，且房地產業易受國家調控政策的影響，不利于信用風險的分散。此外，該行與股東的重大關聯交易余額增長過快，關聯交易管理不審慎，內部控制及公司治理有待提升，后續整改效果仍待觀察。

三、不良率連年攀升，十年上市路無突破

財報顯示，2017—2019年末，溫州銀行的不良貸款率分別為1.45%、1.73%、1.78%，呈逐年上升態勢;同期撥備覆蓋率分別為185.98%、151.14%、153.62%，逼近監管底線。

需要注意的是，2019年末，溫州銀行逾期貸款和墊款中的信用貸款余額合計7.42億元，同比增長56.61%，其中逾期90—360天(含360天)的信用貸款余額為2.48億元，同比增長61.84%;逾期360天至3年(含3年)的信用貸款余額為2.37億元，同比增長73.88%;逾期3年以上的信用貸款余額為2221萬元，同比增長2.11倍。

此外，2019年，溫州銀行合計核銷不良貸款9.05億元，較2018年的4.76億元增加了4.29億元，同比增長89.99%;2019年末，其貸款損失準備為33.35億元，同比增長20.78%。

時代商學院認為，受制于溫州當地整體經濟環境以及該行歷史不良資產包袱等因素，加上今年新冠肺炎疫情的影響，溫州銀行的資產質量仍面臨一定的下行壓力。

隨著該行不良貸款處置力度的加大，疊加投資資產“非標轉標”、大額風險暴露考核新規的影響，溫州銀行的核心資本的消耗較為明顯，其面臨較為迫切的資本補充需求。

2017年末—2019年末，溫州銀行的資本充足率分別為11.5%、11.85%、11.17%，一級資本充足率分別為8.81%、8.7%、8.53%，整體呈下降態勢，均逼近銀保監會的監管要求(資本充足率10.5%、一級資本充足率8.5%)。

值得一提的是，溫州銀行IPO之路頗為不順。

早在2008年，溫州銀行董事會曾發布上市議案，開啟IPO之路。2009年通過上市輔導期，2012年浙江省出臺的“溫州金改12條細則”還明確推動溫州銀行引進戰略投資者、增資擴股、上市融資。此后因各種原因一直沒有進展，溫州銀行上市事宜陷入停滯。

2019年2月，浙江證監局披露的信息顯示，溫州銀行于當年1月31日開始接受IPO上市輔導，輔導期為2019為1—12月，輔導機構為中金公司。

業績持續下滑，多次遭監管機構處罰，且原行長被逮捕，這或成為溫州銀行IPO之路的攔路虎?葉建清、張汝龍等董監高能否率領溫州銀行登陸資本市場，時代商學院將保持關注。