外匯市場一天的交易量是全球股票市場的26倍，如果它要開始反抗某一個(gè)特定的央行，央行也只能繳械投降。

2016年的全球央行有個(gè)最大隱情：作為“大家長”的他們正在失去對全球市場的控制權(quán)，曾經(jīng)最重要的“小弟”——外匯市場已不再Care央行政策，開啟了“我的市場我做主”模式。另一個(gè)重要成員——債券市場也開始蠢蠢欲動。

有些人可能不熟悉外匯市場的重要性，它的“江湖地位”從數(shù)據(jù)就能看出：

● 全球股市規(guī)模約為69萬億美元，日交易量約1910億美元;

● 全球債市(包括公司債)規(guī)模略高于199萬億美元，日交易量約7000億美元;

● 全球匯市規(guī)模則大到“不可測量”，日交易量約為5.3萬億美元。

也就是說，外匯市場一天的交易量是全球股票市場的26倍，當(dāng)然成為了全球最具流動性和最“警覺”的市場。

鳳凰資本研究公司(PhoenixCapital Research)認(rèn)為，從規(guī)模上來說，外匯市場已經(jīng)超越了“老大哥”央行。“

如果它要開始反抗某一個(gè)特定的央行，央行也只能繳械投降。”

事實(shí)上它確實(shí)這么干了，外匯市場對央行的第一次倒戈發(fā)生在2015年的歐元：

歐央行是第一個(gè)實(shí)施負(fù)利率政策(NIRP)的主要央行，其在2014年4月和9月降息時(shí)，歐元還能作出“正確的”反應(yīng)。但當(dāng)它在2015年12月及2016年3月再次降息時(shí)，歐元就開始“不聽話”了。

有了第一次就有第二次。日本央行2016年1月意外實(shí)施負(fù)利率再次驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

這次的日元比歐元更叛逆。不管怎樣，歐央行最開始實(shí)施負(fù)利率時(shí)，歐元還是乖乖地大幅貶值了;但日元壓根沒給日本央行任何面子，不但沒貶值，反而開始升值。

更氣人的是，日本央行越寬松，日元越堅(jiān)強(qiáng)……

日本央行實(shí)力打臉就是外匯市場發(fā)出的明確信號：小弟我決定單干了!看看現(xiàn)在像折翼天使一樣墜落的英鎊，情況確實(shí)是這樣的。

不僅是外匯市場，現(xiàn)在隱隱有“二心”的還有債券市場。下圖顯示，雖然日本央行一再表示，“在必要時(shí)會再度放寬貨幣政策”，卻依舊挽回不了資金對日本國債的愛。

類似情況也發(fā)生在歐洲。歐央行行長德拉吉上個(gè)月還說，“負(fù)利率政策給所有人都帶來了好處”，可德國國債看上去并不想買賬。

全球央行政策已失靈。

實(shí)際上，央行們近幾年的寬松措施收效甚微，不斷受到來自各界的批評和質(zhì)疑。安聯(lián)環(huán)球投資(Allianz Global Investors)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家MohamedEl-Erian甚至警告，

El-Erian表示，現(xiàn)在就像是“溫水煮青蛙”，人們對被大規(guī)模QE所扭曲的市場感到舒適，“但如果水開始沸騰，很多投資者可能發(fā)現(xiàn)，他們很難跳出來。”

(市場與現(xiàn)實(shí)背道而馳，正醞釀更大的波動)

Phoenix Capital表示，全球央行正在失去對市場的控制，下一輪金融危機(jī)即將開始。

上一輪金融危機(jī)時(shí)整個(gè)銀行系統(tǒng)破產(chǎn)，即將到來的金融危機(jī)將是整個(gè)國家破產(chǎn)。