今天上午公布7月份的CPI，食品價(jià)格上漲 3.3% ，非食品價(jià)格上漲 1.4% ;消費(fèi)品價(jià)格上漲 1.4% ，服務(wù)價(jià)格上漲 2.3% 。可以說CPI目前已經(jīng)沒什么懸念，同比增長1.8%。仍然在1時(shí)代徘徊，這就說明目前的整體的通脹形勢(shì)穩(wěn)定，物價(jià)上漲已經(jīng)得到抑制，豬周期已經(jīng)結(jié)束。今年下半年估計(jì)也就這樣了。南方洪澇災(zāi)害，僅僅拉升了蔬菜價(jià)格，但對(duì)于CPI的整體影響有限。

但往往這樣的新聞一出，大家的評(píng)論一邊倒，那就是你們高興就好，莫非CPI數(shù)據(jù)真的有問題，其實(shí)不會(huì)，因?yàn)槲覀兛吹絇PI更加慘淡，已經(jīng)連續(xù)多少個(gè)月都是負(fù)值了，說明現(xiàn)在中國的問題更多的是通縮而不是通脹，物價(jià)上漲乏力，確實(shí)在中國出現(xiàn)了。而且這也是事實(shí)，為什么大家仍然覺得窮呢?仍然覺得物價(jià)高漲呢?其實(shí)無非是把房子算進(jìn)來了。

房價(jià)該不該加入CPI呢，顯然不該，因?yàn)榉績r(jià)是一次性的購買行為，并不會(huì)每個(gè)月都需要買房子，所以加入CPI根本就沒法統(tǒng)計(jì)，而CPI里是反應(yīng)房子的，只不過反應(yīng)的是租金，因?yàn)樽饨饏s是每個(gè)月都要付出的成本，當(dāng)然，如果要說CPI有問題，最大的問題就在這，那就是房租的權(quán)重比例較低，只占CPI的20%不到。換句話說你月薪1萬，租房6000，你的房東給你漲了50%的房租，在CPI里也就顯示為10%，但對(duì)你來說，每月恐怕要多付出3000元，剩下只有1000元，恐怕吃飯都不夠了。我相信大部分人都是這樣的結(jié)構(gòu)，恐怕收入的40-60%都用來租房子了，因?yàn)槿绻凑?萬元月薪計(jì)算，你根本就很難租到3000元以下的房子，當(dāng)然合租不算。所以租房這么貴，但他的權(quán)重卻這么小，也就讓大家很難認(rèn)同。所以才造成了，說收入跑不過通脹的情況。

那么我們不妨反過來推一下，如果把房租加到50%，按照每年房租漲價(jià)5-10%計(jì)算，房租將推高CPI2-5個(gè)點(diǎn)，換句話說現(xiàn)在隱形的CPI，或者真實(shí)的CPI，應(yīng)該比現(xiàn)在的數(shù)字高1-4%，也就是說你只要找到一個(gè)安全穩(wěn)定的5%的理財(cái)產(chǎn)品，就基本上能夠跑贏CPI了，而且妥妥的跑贏。5%還是很容易的，債券基金和銀行理財(cái)都是可以的。

但如果你非要把房價(jià)也加進(jìn)來，那么這個(gè)事就麻煩了，因?yàn)榉績r(jià)根本就是資產(chǎn)價(jià)格，更多的算是投資品價(jià)格，而不是消費(fèi)品。就跟股市一樣，股市漲的快，你能說你跑輸了股市錢就貶值了嗎?顯然不是，頂多算你錯(cuò)過了一個(gè)投資賺錢的機(jī)會(huì)而已，但他現(xiàn)在已經(jīng)是資產(chǎn)泡沫階段，對(duì)于一個(gè)泡沫，一個(gè)這么熱門的泡沫，你是不可能用其他手段跑贏他的，如果有其他手段，那么那些東西一定是一個(gè)更大更熱的泡沫，所以用一個(gè)安全穩(wěn)定的泡沫跑贏另一個(gè)泡沫，這在投資上完全是個(gè)悖論，不可能實(shí)現(xiàn)。于是大家想了，既然沒有能夠戰(zhàn)勝它的，那么跟隨總可以吧。當(dāng)然……不可以，明明知道是泡沫，還要跟隨泡沫，這就相當(dāng)于no zuo no die，綁著炸彈在火堆旁邊取暖，你說后果會(huì)是什么樣的?

(租金相對(duì)于房價(jià)，根本就漲不上來。因?yàn)樽饨鹗鞘袌?chǎng)行為，是有大家的收入決定的，房東一直想過分提價(jià)，但最后一定是沒人租了。所以租金漲幅大幅落后于房價(jià)漲幅。)

資產(chǎn)泡沫是有周期的，既然是投資品必然是有漲有跌，漲的多了就會(huì)跌，如果是1米跳下來，頂多崴腳，但如果是10米跳下來，摔到水泥地上，你說會(huì)怎么樣?資產(chǎn)泡沫如今已經(jīng)爬到了10米跳臺(tái)，煤炭已經(jīng)摔下去了，煤老板已經(jīng)玉碎，鋼貿(mào)和造船在半山腰就跳下去了，基本也都血肉模糊，而房地產(chǎn)?現(xiàn)在還沒跳，他可能還要往上爬，爬到13米甚至15米再跳，你猜結(jié)果怎么樣。你是跟著他上到15米跳臺(tái)，一起蹦極，還是自己偷偷下車，安全的走下來，這恐怕在生活中根本不需要思考，但在投資市場(chǎng)上，確實(shí)需要智慧，因?yàn)槎唐诘恼T惑迷失了所有人的雙眼。