中證登最新公布的數據顯示，在中國股市，今年上半年幾乎每個月都新增近百萬的空倉投資者。令人不解的是，從6月下旬以來很多機構和市場人士，都說現在是吃飯行情，七月要翻身……那么，為什么還有越來越多的投資者進入空倉狀態，只看不動?

究其原因，首先是可能多數投資者覺得這些機構不靠譜，他們說的話不能信;但更為關鍵的原因很可能是，經歷了股災、熔斷、長期橫盤震蕩的走勢之后，中國資本市場未來的政策走向令人迷茫，以至于投資者對后市失去了信心。

人心思漲，上半年A股跌得太多了，17%的跌幅全球第三。股民盼著“七翻身”，因為上半年人均虧損16萬之后，支撐散戶的信念只有“回本”兩個字。但是能不能“翻身”呢?從一些股民的舉動來看，他們對A股沒有信心，只有痛心。

今年上半年，上證指數累計下跌17.14%。在全球股市跌幅榜上僅次于意大利股市和日本股市。

截至6月30日收盤，滬深兩市合計總市值45.48萬億元，相比去年年底縮水了7.46萬億元。如果考慮到上半年有61只新股上市，以及定增、配股新增市值等因素，兩市市值實際蒸發了8.34萬億元。以最新公布的A股5007.1萬戶持倉投資者數粗略計算，每戶損失16.68萬元。

官方數據顯示，2015年12月期末中國股市投資者數為 9910.53 萬，空倉投資者數為4793萬，空倉投資者占48.37%。

截止2016年7月1日，期末投資者數量10,834.67萬，空倉投資者數5743.35萬，空倉投資者占53.01%。

這意味著在人均虧損16萬的上半年，空倉投資者比例不斷提高，950萬投資者先后黯然離場。

現在很多市場人士，言必稱“吃飯行情”，以至于現在市場各方對此產生了一致性預期。不過，市場往往走向“共識”的反方向。從近幾個交易日我們也可以感受到，是的，市場在上漲，但是錢，還是那么難賺。眼下市場表現出分化、防御和獲利了結等特征，投資者操作難度較大，一旦踩錯節奏，往往會造成虧損。所以，這絕不是大多數散戶眼里的“吃飯行情”。

也許是上半年股民人均虧損16萬，很多人急著扭虧，所以當下市場上“吃飯行情”的呼聲甚高，廣大股民對此也表示認可。但博覽研究員認為，近期市場運行特征是個股分化嚴重、多頭主力側重防御和部分資金獲利了結，如果短期內沒有什么因素(比如突發利好、或是急跌后的黃金坑)來改變上述特征，那么，期待“吃飯行情”的普通投資者們，很可能被別人當飯吃了。下面，咱們來一一分析。

首先是個股分化嚴重，市場風格向藍籌切換。

這可能和習近平總書記近期指強調“理直氣壯做強做優做大國有企業”有關。而此前凝聚市場人氣和賺錢效應的中小創題材股尤其是次新股卻表現不佳。這一方面凸顯了，熱點輪動過快，投資者難以把握;另一方面，也將當下存量行情的特性顯露無疑。因為多頭主力資金有限的情況下，當資金流向藍籌時，中小創題材股必然受到冷落。同時，存量資金不足以啟動上證50成股份等大藍籌，只能主攻二線藍籌。

其次，多頭主力在轉戰二線藍籌時，側重于防御。

資金監測數據顯示，這幾天資金大幅流入防御性板塊，比如白酒、黃金、農業等二線藍籌股，而進攻性的成長股表現低于預期，OLED、鋰電池等題材股不漲反跌。說明主力資金至少目前還是謹慎的。

其三，已經有獲利盤派發，包括滬股通方面，資金流出較為明顯。

自從指數站上3000點之后，滬股通連續資金凈流出，也在意味著部分資金選擇了獲利兌現，畢竟指數上行面臨套牢盤，資金落袋為安或者調倉也是正常之舉。

吃不上飯，還可能被吃!上述三個市場特征很可能讓投資者落入“賺了指數不賺錢”的陷阱。越是對吃飯行情樂觀，越是頻繁操作，追逐熱點，可能虧得更多。因此，對普通投資者來說，在復雜多變的市場運行特征之中，降低對7月“吃飯行情”的期望值。要么就多看少動，牢牢守住我們此前反復提示的漲價概念股;要么就干脆不動，等待“中期行情”進一步明朗化，等待真正的吃飯行情。

最后，送上一個段子——

青年見禪師：大師，券商和雪球大v都說現在是吃飯行情，怎么最近我還是賠成狗啊?

禪師：指了指青年，又指了指桌上的飯，不語。

青年想了想說：大師，我懂了，你的意思是飯還在桌上，還沒開始吃，要耐心等待，價值投資!

禪師斜了一眼：你就是飯!