受周末注冊制消息影響，昨日股市震蕩下跌，近2000支個股下跌。不過，各大股指雖均收跌，但并未跌破20日均線，上升行情仍在。

牛市即將終結？

昨日，華爾街日報中文網發文稱滬市牛市行情不會持久。文中稱，交銀國際研究部門主管洪灝認為，A股仍處于泡沫階段，尤其是創業板，市盈率過高。而滬指的合理估值水平，可能要回落至2500-2800點，也就是說，平均市盈率為9至10倍左右。

有投資者擔心，如果上述觀點成立，意味著股市仍有一大段下跌空間。不過，市內分析師認為，至少短期來說，股民無需擔心。

渝中區青年路某券商投資顧問表示，大部分看空A股的觀點，都是基于市盈率、市凈率等指標。但傳統的、靜態的指標判斷，并不適合目前的A股市場，尤其是以科技公司等新興行業為主的創業板。即使在美股納斯達克市場，像京東、亞馬遜等互聯網企業上市時，也無法從財務報表上看出盈利性，遑論市盈率。

而滬指雖然以藍籌股為主，但總體企業成熟度無法和美股市場相比，因此，不能單純從平均市盈率來判斷滬指的合理估值水平。上述投資顧問認為，相對于市盈率變動，或許流動性、投資者信心、政策性消息等更能影響A股走勢。

市場近期大跌？

昨日，滬指和創業板指維持在短期均線附近盤整，板塊上并沒有出彩的地方。兩市全天成交1.07萬億元，較上個交易日減少64.98億元。同時，資金流向也不樂觀，數據顯示，滬市流出主力資金179.96億元，創業板流出98.46億元。

昨日滬股通雖略微凈流入，但盤中流向變化或意為看好后市。昨日，截止午盤時，滬股通還凈賣出0.65億元，而截至15：01時A股收盤，滬股通已凈流入0.23億元。

周末的利空消息，包括注冊制明年3月底出結果、新三板轉板試點、IPO重啟在即。市內分析師認為，投資者受此影響，表現得較為謹慎。但這些利空消息主要是對投資心理產生影響，并不會立刻產生大規模抽血效應，因此，市場近期并沒有大跌的邏輯。投資者可繼續關注滬指和創業板指20日均線，只要市場未跌破這一指標，反彈行情就還在。

這些個股可關注

渝北區金開大道某券商投資顧問表示，目前指數已從上漲趨勢，轉入橫盤整理，預計近期這種狀況會持續，投資者可繼續重點關注小盤主題股，做好高拋低吸。該投資顧問推薦投資者可關注以下個股：（以下加黑改楷）

魯信創投：截至上半年底，共有10個項目在新三板掛牌。

力合股份：擬分拆子公司華冠電子掛牌新三板。

紫江企業：通過旗下紫江創投參與了多個股權投資基金。

中國衛星：我國小衛星研制龍頭。本月21日，我國在西昌衛星發射中心用長征三號乙運載火箭成功將“老撾一號”通信衛星發射升空，衛星順利進入預定轉移軌道。有機構認為，公司存在大衛星資產注入預期。

廣州恒大：廣州恒大隊在主場捧起亞冠獎杯，這是俱樂部3年內第2次贏得該賽事冠軍。此外，前日國務院辦公廳發布了《加快發展生活性服務業促進消費結構升級的指導意見》。

奧拓電子：LED整體方案提供商，正積極布局足球等體育產業。

雙象股份：旗下合成革產品在足球市場占有率近七成，并擬設立體育產業投資基金。

中體產業：從事賽事管理運營、體育經紀以及體育彩票等業務。

重慶晚報記者?馮于凡