本報記者 冷翠華

據中國銀保監會近日公布的2019年保險業經營情況表顯示，去年，我國保險業保費收入突破了4萬億元關口，保費增速較2018年明顯改善，不過保險金額較2018年略有下降。

從險資投資來看，去年資金運用余額為185271億元，同比增長12.9%。從投資結構來看，銀行存款的占比較上一年度略有下降，股票和證券投資基金余額同比增長26.8%，余額占比較上一年度增長了1.49個百分點。

保額同比略有下降

數據顯示，2019年，我國保費收入突破4萬億元關口，達42645億元，同比增長12.17%。其中，財產險保費收入11649億元，同比增長8.2%;人身險保費收入30995億元，同比增長13.8%。

與2018年相比，2019年保費增速明顯改善。2018年，我國原保險保費收入38016.62億元，同比增長3.92%。從不同的業務類型來看，2019年，健康險是“最亮的星”，保費同比增長約30%，增速提升了6個百分點;健康險占比達23%，占比提升了3個百分點。海通證券分析師孫婷認為，健康管理服務需求與日俱增，龍頭險企在該領域布局早、政策鼓勵下競爭力有望進一步提升。

從賠付情況來看，2019年，我國原保險賠付支出為12894億元，同比增長4.8%。其中，財產險賠付支出6502億元，同比增長10.3%;人身險賠付支出6392億元，同比下降0.13%。

從保險金額來看，2019年，我國保險業的保險金額6470萬億元，同比下降6.2%。2018年，我國保險業提供保險金額6897.04萬億元，同比增長66.23%。對于2019年保險業保費收入同比增長超過12%而保險金額同比下降6.2%，普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾表示，保額與保費并非簡單的線性關系，兩者的比例即保障杠桿不是一個常量，不同險種和產品的杠桿倍數不同，不同客戶人群的杠桿倍數也有差異，從而使得保費和保額的變化并不呈現簡單的線性關系。譬如，意外險的杠桿倍數通常比較高，在2019年的保費結構中，意外險保費收入為1175億元，同比增長9.2%，而2018年意外險保費同比增長19.33%，可見，2019年意外險保費的增幅大幅下降，會拉低整體保障杠桿率。即便同一個保險產品在保額相同的情況下，不同客群的費率也有差異。

權益投資額同比增26.8%

從險資投資情況來看，2019年，資金運用余額為185271億元，同比增長12.9%。其中，銀行存款25227億元，同比增長3.5%，余額占比為13.6%;債券64032億元，同比增長13.6%，余額占比為34.6%;股票和證券投資基金24365億元，同比增長26.8%，余額占比為13.2%。

從余額占比來看，2019年險資的銀行存款占比較2018年下降1.25個百分點，債券占比基本持平，股票和證券投資基金占比增加1.49個百分點。

目前，險資是我國資本市場第二大機構投資者。2019年，A股走出結構性牛市行情，上證綜指漲幅為22.3%，深證成指漲幅為44.08%，創業板指上漲43.79%。同時，截至2019年11月底，保險業資產首次突破20萬億大關，達到20.12萬億元。在此背景下，2019年保險資管的股票投資頗豐，根據Wind統計數據顯示，公開披露的63只股票型保險資管產品和48只混合型保險資管產品中，股票型產品的平均收益為32.03%，混合型產品平均收益為19.44%。

對于險資的權益投資，銀保監會保險資金運用監管部主任袁序成曾明確表示，支持保險資金投資科創板上市公司股票，鼓勵保險公司增持優質上市公司股票，支持保險資產管理公司設立專項產品，參與化解上市公司股票質押流動性風險，并在產品投資范圍和權益類資產比例上給予一定政策支持。多家券商機構近期紛紛表示，2020年險資有望繼續提升權益投資比例。