8月27日，MSCI擴容調整正式生效，8月8日凌晨，MSCI公布季度指數評審結果，A股納入比例提升第二步將實施，將把A股納入比例從10%提升至15%。

這意味著，今天(8月27日)收盤前，追蹤MSCI指數的被動型基金，將跟隨完成建倉。

根據國金證券(600109)測算，8月份，A股納入MSCI比例提升第二步實施將帶來被動增量資金284億人民幣。被動資金流入相對確定，一般在正式生效前數個交易日進行配置，而因MSCI事件而引發主動資金則相對靈活。

值得注意的是，在A股第一次納入(2018年5月31日)，第一次擴容(2019年5月28日)，外資尾盤期間都出現異動情況，此次能否再次出現異動值得關注。

A股納入MSCI比例將提升至15%

8月8日凌晨，MSCI公布季度指數評審結果，A股納入比例提升第二步將實施，將把A股納入比例從10%提升至15%;指數評議結果將于8月27日收盤后生效。本次A股納入比例提升至15%后，A股在MSCI新興市場指數中的權重為2.46%，在MSCI中國指數中的權重為7.79%。

A股納入MSCI比例提升方案共分三步走，MSCI在2019年3月1日凌晨已公布具體方案，此次是今年A股納入MSCI比例提升方案第二步。

第一步，2019年5月半年度指數評審后，將A股大盤股納入比例從5%提升至10%，同時將創業板大盤股按10%比例納入;

第二步，2019年8月季度指數評審后，將A股大盤股納入比例從10%提升至15%;

第三步，2019年11月半年度指數評審后，將A股大盤股納入比例從15%提升至20%，同時將中盤股按20%比例納入。

據國金證券測算，A股納入比例提升三步走帶來的被動增量資金規模分別為45億美元、41億美元、70億美元，合計為156億美元;按人民幣計則分別約309億元、284億元、493億元，合計為1086億元。

北向資金尾盤異動

2019年5月28日，MSCI擴容第一次生效，大盤指數出現尾盤暴力拉升現象，上證指數尾盤翻紅直線拉升突破2900點，漲幅接近0.65%。

背后數據顯示，北向資金尾盤大幅凈流入是助推股指大漲的主要原因。5月28日，截至14:56，北向資金凈流入額只有18.23億元，當時深股通凈流出4.77億元，滬股通凈流入23.01億元。

而到收盤前北向資金凈流入74.91億元，其中滬股通凈流入59.32億元，深股通凈流入15.59億元。意味著最后的幾分鐘，北向資金凈買入超過56億元。

分析認為，在追蹤MSCI的被動基金中，必須于生效前一個交易日內，完成建倉或者加倉，才能最大限度地保證跟隨相關指數。

此現象在2018年5月31日A股首次納入MSCI時也出現過，當日外資通過滬股通買入成分股高達112.7億元，其中約20%都是在尾盤5分鐘買入。

今日尾盤再次異動沖擊？

有了前兩次的歷史經驗，今日MSCI第二次擴容生效后，市場對外資尾盤異動可能充滿期待，今日兩市股指持續攀升走強，滬指重返2900點。

中信建投指出，前兩次擴大納入對市場沖擊有限，而第三次擴大納入生效前夕，外資流入偏弱市場交投低迷，尾盤被動資金流入的沖擊效應非常明顯，且金融消費漲幅居前。

8月27日調整生效日當天有可能會發生尾盤沖擊異動，上周金融消費龍頭漲幅居前，部分主動資金已提前配置。建議投資者提前考慮把握本次交易性機會，在生效日前提前布局，通過交易降低持倉成本增厚投資收益。

附：MSCI擴容利好的268只大盤股