東莞證券：政策偏暖支撐市場走強 后期或延續震蕩企穩格局

近期消息面偏暖是支持市場走強主要因素。一方面，央行完善LPR有望降低實體企業融資成本，從而提升市場對未來經濟的預期;另一方面，支持深圳建設社會主義先行示范區也將帶動區域發展，提升市場情緒。流動性方面，央行周一凈回籠100億元。北向資金方面，周一北向資金凈流入78.48億元，其中滬股通全天凈流入34.92億元，深股通全天凈流入43.56億元，連續3日凈流入，給市場帶來資金支持。

整體來看，周一市場延續企穩格局，放量上漲。個股多數收漲，科技、非銀、電氣設備、房地產等板塊漲幅靠前，盤面僅農業板塊有小幅回調。央行完善LPR和中央出臺支持深圳建設社會主義先行示范區意見極大改善了市場情緒，有利于降低經濟運行壓力的同時，加快經濟轉型。短線技術面走勢回暖，預計市場有望延續震蕩企穩格局。操作上建議關注TMT、金融、基建、地產、消費等板塊。

光大證券：合理偏低估值是市場最大支撐 耐心持倉并逢低買入

上周市場面對中美摩擦再次階段性緩和、美債利率倒掛引發全球大跌的外部因素擾動時，走出相對獨立行情，表明在跌至估值合理區間后，外患無需過憂，未來應更多聚焦內部因素變化。上周末央行改革完善LPR形成機制，在更加市場化的機制下有利于推動實際貸款利率下行，是實體經濟的又一實質性寬松利好。

往后看，合理甚至偏低的估值是市場最大支撐，磨底期建議繼續耐心持倉并逢低買入。中美摩擦的負面影響已反映在7月經濟數據中，且國內結構性通脹有望見頂回落，將繼續打開政策寬松空間，在“數據弱，政策松”階段，政策走向是影響市場的更關鍵變量。

配置上仍建議受益政策寬松的中小創(5G、計算機、半導體)，以及處于復蘇拐點、性價比較高的汽車。海外方面，避險情緒激增導致美元長期利率加速下降。雖然在最后兩日內，市場情緒改善并全線反彈。但長期利率下行過快仍然是嚴重問題。尤其對近期領域避險熱點日元資產而言，如日本央行被迫采取負利率政策，將大大加快全球性資產荒的到來。

中泰證券：持續推薦硬科技

中泰證券建議持續關注硬科技，包括人工智能、航空航天、新一代信息技術、芯片、新能源、新材料、生物技術和智能制造。

核心邏輯主要是三條：

第一，華為發布鴻蒙，市場預期我國在科技領域對海外的依賴下降。海外事件對A股的情緒沖擊邊際遞減，有利于逐步提升市場對我國硬科技的信心，提升資本市場對硬科技的估值。

第二，對沖海外事件造成的基本面下行，我們判斷宏觀對沖政策仍然很多，包括降低基準利率等手段。周末央行發布LPR新版本，我們判斷，對于股市的影響，短期內體現在市場情緒的反應，市場預期未來整體流動性仍然持續保持寬松的態勢，利率水平繼續下行。中長期看，我們認為對于股市具有較強的提振作用，體現在估值水平的系統性提升。

第三，我們認為，科創板上市帶來市場情緒的回暖。截至2019年8月16日，科創板相對發行價平均漲幅達180%以上。我們認為與科創板對應的硬科技股票，整體比價效應還是非常明顯的。