編者按：在經歷近兩個月的公開征求意見后，1月11日，滬深交易所正式發布實施《上市公司回購股份實施細則》。分析人士表示，在一系列的規定出臺后，回購不僅僅顯示出短期的力量，在長期也有明顯的收益。預計隨著回購制度的推出，回購的長期效應將更為明顯。2018年是A股上市公司回購大年，回購計劃已經進入實施階段。統計發現，今年以來，有363家公司發布了實施股份回購情況相關公告，合計回購金額達到359.51億元。今日本報特從市場資金、業績估值和機構評級等三方面梳理分析上述公司的投資機會，以饗讀者。

逾31億元大單搶籌41只回購概念股

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，1月份以來有363家公司發布了實施股份回購情況相關公告，合計回購金額達到359.51億元。

分析人士指出，通過股份回購，可以調整和改善企業的股權結構，為上市公司的長遠發展奠定良好的基礎。同時，也彰顯出公司對于自身未來經營狀況的良好預期，有利于穩定市場信心，為公司股價帶來提振。

據統計，上述363只月內發布實施股份回購公告的個股中，有281只個股月內股價實現上漲，占比近八成。其中，雄韜股份、奮達科技、方正證券、興業礦業、新天科技和中衡設計等6只個股期間累計漲幅居前，均超過20%。此外，包括拓維信息、天澤信息、神劍股份、鵬博士和四方股份等在內的46只個股期間累計漲幅也均達到10%以上。

資金流向方面，共有156只回購概念股月內呈現大單資金凈流入態勢，其中，美的集團(47198.81萬元)、方正證券(30746.25萬元)、陜西煤業(29139.29萬元)、用友網絡(18288.29萬元)、恒力股份(17510.29萬元)、恒星科技(14114.30萬元)、啟明星辰(11128.60萬元)和云南白藥(10800.92萬元)等8只個股月內均受到1億元以上大單資金搶籌，包括九芝堂、蘇寧易購、四維圖新、北緯科技、國軒高科、江河集團等在內的33只個股期間累計大單資金凈流入也均超過2000萬元，上述41只個股月內合計吸金31.08億元。

對于期間大單資金凈流入金額居首的美的集團，愛建證券表示，對于美的集團來說，小天鵝不僅僅是旗下優質資產，更是其發展綜合性家電企業重要的品牌，是其推進高端化、全球化進程的重要一環;對小天鵝來說，不再以單獨個體而以品牌的身份面世，更能享受美的集團資源。美的與小天鵝的結合，是一個相互成全的過程，強烈看好美的集團合并小天鵝后的發展。預計公司2018年-2019年每股收益分別為3.08元和3.67元，對應估值13倍、11倍，維持推薦評級。

123家公司2018年年報業績預喜

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，普遍良好的業績表現也是上述發布實施股份回購相關公告的上市公司的特征之一。

2018年三季報業績方面，共有262家公司報告期內凈利潤實現同比增長，占比逾七成，其中，金固股份、易世達、正海磁材、國際醫學和蘭州民百等公司報告期內凈利潤同比增長均超過10倍，包括蘇寧易購、威華股份、恒大高新、北京科銳、亞光科技等在內的27家公司2018年三季報凈利潤也均實現同比翻番。

此外，還有162家公司率先披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司達到123家，占比逾七成。其中，有18家公司均預計2018年年報凈利潤實現同比翻番，蘭州民百、威華股份、金固股份、希努爾、新國都、卓翼科技、雄韜股份、蘇寧易購、夢潔股份和恒大高新等公司2018年全年凈利潤同比增長達到2倍以上，隆華科技、歐菲科技、艾格拉斯、易尚展示、克明面業、ST銳電、四維圖新、威海廣泰等8家公司也均預計2018年年報凈利潤實現同比翻番。

從預告凈利潤上限來看，上述2018年年報業績預喜的公司中，有107家公司2018年全年均有望盈利超過1億元。其中，蘇寧易購(132.09億元)、分眾傳媒(62.00億元)、龍蟒佰利(30.03億元)和歐菲科技(20.50億元)等4家公司2018年全年均有望盈利超過20億元，大族激光(19.98億元)、完美世界(19.50億元)、東方雨虹(17.34億元)、蘇泊爾(17.24億元)、蘭州民百(16.23億元)、東華能源(15.94億元)、三花智控(14.83億元)、遠興能源(14.00億元)、巨人網絡(13.55億元)、齊翔騰達(12.74億元)、索菲亞(11.79億元)、萬豐奧威(11.71億元)、世紀華通(11.50億元)和鴻達興業(10.20億元)等公司2018年年報凈利潤也均預計達到10億元以上。

從估值方面進一步梳理發現，上述涉及回購的2018年年報業績預喜股中，共有60只個股最新動態市盈率低于20倍，其中，蘭州民百(3.77倍)、金達威(8.45倍)、遠興能源(8.72倍)、龍蟒佰利(9.85倍)和鴻達興業(9.87倍)等個股最新動態市盈率均不足10倍，具備較高安全邊際，彰顯配置價值。

5家及以上機構集中推薦19只概念股

機構評級方面，記者梳理發現，近30日內，共有120只回購概念股受到機構推薦，占比逾三成。其中，銀輪股份、蘇寧易購、泰格醫藥和用友網絡等4只個股期間均受到10家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，華帝股份(7家)、銀泰資源(6家)、完美世界(6家)、索菲亞(6家)、健盛集團(6家)、高新興(6家)、美的集團(6家)、網宿科技(6家)、南極電商(5家)、歐菲科技(5家)、分眾傳媒(5家)、九陽股份(5家)、東方雨虹(5家)、新城控股(5家)、歌力思(5家)等15只個股期間機構看好評級家數也均達到或超過5家，上述19只個股近期受到機構扎堆推薦，后市表現值得關注。

對于近期機構看好評級家數居首的銀輪股份，國聯證券表示，公司業務多元，長期增長亮點多。隨著國六排放升級，公司尾氣處理領域業務有望快速增長。同時公司乘用車客戶由自主擴展到合資、再擴展到全球車企，自主替代及全球化替代空間廣闊。預計公司2018年-2020年凈利潤分別為3.82億元、5.08億元和6.34億元，每股收益分別為0.48元、0.63元和0.79元，估值分別為15.58倍、11.74倍和9.40倍，維持“推薦”評級。

國海證券則認為，銀輪股份獲得新能源熱泵空調定點，產品線不斷延伸，預計公司總體營收及利潤有望保持20%的復合增長速度，新能源業務帶來的成長性較為確定。預計公司2018年-2020年每股收益分別為0.45元、0.55元、0.66元，對應當前股價估值分別為16倍、13倍、11倍，維持“買入”評級。記者 張穎 任小雨