最近兩個月A股走勢疲弱，跌跌不休，數(shù)十家公司也陸續(xù)曝出股權(quán)質(zhì)押平倉危機。在這樣的背景下，部分公司宣布引入戰(zhàn)投來自救，希望借此緩解資金壓力，同時提振股價。周四，面臨平倉風險的錦富技術和恒康醫(yī)療雙雙宣布實控人擬引入戰(zhàn)投，其中錦富技術宣布實控人擬轉(zhuǎn)讓5%至10%股份，而恒康醫(yī)療則宣布引入戰(zhàn)投后未來可能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或司法拍賣等形式被動減持導致控股權(quán)變更。對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，部分公司引入戰(zhàn)投或轉(zhuǎn)讓控股權(quán)意在緩解資金壓力，避免平倉風險，利用新股東的資源，其對股價短期或有刺激作用，但中長期影響仍須觀察。

兩家公司面臨平倉危機

記者注意到，兩家擬引入戰(zhàn)投的公司錦富技術和恒康醫(yī)療近期均暴跌，如錦富技術從5月31日到6月21日的5個交易日(中間有停牌)連續(xù)跌停，而恒康醫(yī)療6月29日復牌以來出現(xiàn)了7個跌停。在連續(xù)暴跌下，兩家公司大股東均面臨平倉風險。

5月31日，錦富技術突然閃崩跌停。當晚公司公告稱，實際控制人富國平及楊小蔚質(zhì)押的部分股份已觸及平倉線，存在平倉風險，隨后該股停牌至6月14日。

6月4日，錦富技術宣布，富國平已通過向質(zhì)權(quán)人補充質(zhì)押股票的方式解除了觸及平倉線股票的平倉風險，質(zhì)押股份數(shù)新增至6834.32萬股。楊小蔚也通過向質(zhì)權(quán)人追加保證金的方式解除了觸及平倉線股票的平倉風險。

停牌期間，公司曾籌劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)給瑞微投資，然而最終告吹。6月14日，公司稱，由于相關標的股權(quán)涉及的股票存在質(zhì)押、對價金額巨大、收購方的資金籌集、付款周期及擔保措施等問題需要解決，雙方未能在原定的時限內(nèi)達成最終方案。6月15日復牌后該股連續(xù)4個跌停。

自6月29日復牌以來，恒康醫(yī)療不到10天股價已被腰斬。公司12日早間公告稱，由于實際控制人闕文彬部分質(zhì)押融資已到期且未及時償還，其持有股份已經(jīng)被多個法院凍結(jié)或輪候凍結(jié)。

資料顯示，闕文彬累計質(zhì)押股份7.9億股，占公司總股本42.38%，占其所持有股份的99.57%。也就是說，闕文彬已無股可以補充質(zhì)押，平倉危機凸顯。

引入戰(zhàn)投為哪般?

近期，多家暴跌的公司紛紛宣布引入戰(zhàn)投，從目前看其意在緩解資金壓力、避免平倉。

如恒康醫(yī)療表示，為解決上述債權(quán)債務糾紛，實控人闕文彬正在籌劃引進戰(zhàn)略投資者，未來可能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或司法拍賣等形式被動減持股份，而導致公司實控人發(fā)生變更。

公司還稱，實際控制人擬引入戰(zhàn)略投資者事項尚存在重大不確定性，其持有的股份已被多個法院凍結(jié)或輪候凍結(jié)，如凍結(jié)涉及的債權(quán)債務糾紛未能及時解決，其持有公司的股份存在被司法拍賣的可能。

錦富技術則表示，如果本次交易能夠順利完成，則可為公司引入新的戰(zhàn)略投資股東。新的戰(zhàn)略投資股東的進入，將有助于為公司引進更多的戰(zhàn)略資源，有利于促進公司新的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的落地實施。

除了上述兩家公司，此前備受市場質(zhì)疑的神霧系同樣也宣布引入戰(zhàn)投。如神霧節(jié)能3月8日晚間公告，控股股東神霧集團與多家潛在戰(zhàn)略投資者開展盡職調(diào)查、方案談判等工作，包括大型國有企業(yè)、大型國有控股產(chǎn)業(yè)投資集團及金融機構(gòu)等。此次交易內(nèi)容預計主要為針對神霧集團增資擴股，交易金額預計約30億至50億元，涉及股份比例可能導致其實控權(quán)發(fā)生變動。

從引入戰(zhàn)投的效果來看，短期對股價有一定的刺激，但中期效果還須觀察，如錦富技術周四漲停，恒康醫(yī)療上漲近4%，而4個月前宣布引入戰(zhàn)投的神霧節(jié)能依然跌跌不休，二季度該股跌幅超過五成。

對于部分公司引入戰(zhàn)投，經(jīng)濟學家宋清輝對記者表示，“一些公司引入戰(zhàn)投也是迫不得已，畢竟因為經(jīng)營不善、資金緊張導致股價暴跌，大股東面臨平倉風險，希望借助外力來緩解危機，投資者應關注新晉戰(zhàn)投的背景。”

部分公司變身國企

值得一提的是，部分面臨平倉危機的公司甚至轉(zhuǎn)讓了控股權(quán)，由民營變身國企，如聯(lián)建光電、金一文化等。

聯(lián)建光電6月24日晚公告稱，控股股東等與某國有大型文化傳媒企業(yè)初步達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向。該國有大型文化傳媒企業(yè)擬受讓公司第二大股東何吉倫持有的7699萬股(占公司總股本的12.55%)，以及控股股東出讓的不超8%的股份。

股份轉(zhuǎn)讓完成后，公司控制權(quán)將發(fā)生變更，公司有望變身國企，原控股股東的平倉風險也將得到有效化解。不過，該消息對聯(lián)建光電股價并未有太大的刺激，該股短期沖高后繼續(xù)回落。

金一文化7月9日公告稱，公司實控人鐘蔥與其弟鐘小冬，擬將持有的碧空龍翔69.12%、4.20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海科金集團，轉(zhuǎn)讓價為1元錢。由于碧空龍翔持有17.9%的金一文化股份，為公司控股股東，也就是說海淀區(qū)國資委旗下的海科金集團通過碧空龍翔間接控制了金一文化17.9%的股份。

資料顯示，海科金集團是北京市海淀區(qū)國資委旗下企業(yè)，注冊資本金人民幣18.79億元，是三聚環(huán)保的控股股東，同時持有翠微股份29.71%的股份。海淀區(qū)國資委相關企業(yè)將向金一文化提供流動性支持，包括但不限于直接提供融資(直接借錢)、提供增信(擔保)等等，流動性支持累計額度不低于30億元。

對此，北方一家券商投行高管表示，“一些民營企業(yè)因為資金緊張，股價暴跌質(zhì)押股份面臨平倉，不得已轉(zhuǎn)讓控股權(quán)。之所以引入國企，一方面考慮到國企的資金相對寬裕，另一方面也可以利用新股東的資源來發(fā)展公司業(yè)務。”

引入戰(zhàn)投對抗平倉風險的個股

代碼 簡稱

錦富技術 300128

恒康醫(yī)療 002219

神霧節(jié)能 000820

因平倉危機轉(zhuǎn)讓控股權(quán)

由民營變身國企的個股

代碼 簡稱

聯(lián)建光電 300269

金一文化 002721

深圳商報/讀創(chuàng)記者 陳燕青