近日，證監會就修訂《證券交易所管理辦法》(征求意見稿)向社會公開征求意見。修訂的主要內容包括:強化交易所對證券交易活動的一線監管職責，明確交易所對于異常交易行為、違規減持行為等的自律管理措施;強化證券交易所對證券上市交易公司的一線監管職責，完善有關信息披露、停復牌的制度要求等。

點評：證監會主席劉士余曾表示，過去滬深交易所一線監管職能發揮得很不夠，2015年股市異常波動充分暴露了這一點。他表示，證券交易所不是單純的交易平臺，必須是強大的監管者。

證券交易所身處監管一線，能夠接觸到最新動態和信息，在監管方面有天然優勢。2016年以來，滬深交易所探索建立了“以監管會員為中心”的交易行為監管模式，對上市公司信息披露實施“刨根問底”式的監管，促使市場生態發生了積極變化。此次修訂《證券交易所管理辦法》，賦予了交易所包括實時監控、限制交易、現場檢查、收取懲罰性違約金等監管權限，交易所一線監管將為之一新。

同業存單新規

新聞回放：8月31日，央行公告稱自9月1日起，金融機構不得新發行期限超過1年(不含)的同業存單，此前已發行的1年期(不含)以上同業存單可繼續存續至到期。根據央行公告，同業存單期限不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，可按固定利率或浮動利率計息，并參考同期限上海銀行間同業拆借利率定價。

點評：2013年存單業務在銀行同業市場重啟并迅猛增長。同業存單之所以在短短幾年內實現爆發式增長，與中小銀行將其作為主動負債的重要工具有關，這也帶來了相應的問題和風險：一是中小銀行不斷加杠桿、期限錯配暗含流動性風險;二是逐漸被打破的剛性兌付使得中小銀行承擔信用風險;三是資金空轉套利不利于實體經濟發展。新規將有利于適當縮短同業存單業務期限，促使同業存單回歸其調劑金融體系內部資金余缺的本質屬性。

IPO現場檢查

新聞回放：近日，證監會發布了2017年上半年開展IPO企業現場檢查工作情況。此次現場檢查，共涉及35家企業。通過檢查，發現部分企業存在未嚴格執行會計政策、部分業務會計處理不符合權責發生制、招股說明書部分信息披露口徑前后不一致、關聯方和關聯交易披露不完整、內部控制執行不到位、現金使用不規范、會計憑證編制不規范、在建工程轉固不及時等問題。證監會已通過意見函形式告知并督促發行人及中介機構予以整改、落實反饋。

點評

：IPO現場檢查，是證監會落實依法監管、從嚴監管、全面監管的重要舉措，能夠進一步增強對首發企業監管力度，加強在審企業問題線索發現和查處，督促中介機構勤勉盡責、審慎執業，全面提升信息披露質量。

從本次執法情況來看，有13家企業提交撤回申請。這表明現場檢查向市場傳遞了監管壓力，使得弄虛作假的企業望而生畏，這對于支持真正符合條件的優質企業發行上市起到了良好作用。