2017年月度解禁市值統計

7月各板塊解禁股占比

四個月的相對“靜默”之后，市場解禁小洪峰再度來襲，據Wind資訊數據，7月限售股合計解禁市值達2264.07億元，相較于6月上升了52.39%。券商分析師指出，解禁壓力上升成為制約7月市場風險偏好的重要因素之一。雖然減持新規的推出在一定程度上緩解了解禁給市場帶來的壓力，但7月定增解禁的減持動力相對較強，且在當前市場交易量萎縮時點上，規模不大的解禁減持都會對個股股價帶來較大壓力。業績不佳或價值高估的股票套現壓力更大，投資者需注意規避。

壓力大增 7月解禁市值增逾52%

7月市場再度迎來限售股解禁的“大月”。據Wind資訊數據，7月滬深兩市限售股解禁股數達172.22億股，較5月和6月明顯增多，但低于4月的解禁股數。但如果從市值的角度看，7月限售股合計解禁市值達2264.07億元，這也是2月之后解禁市值再次超過2000億元。相較于6月數據看，7月的限售股解禁股數和解禁市值分別上升了42.87%和52.39%。

如果從周度數據來看，7月首周解禁股數和市值均為月內最高點，具體數據分別為73.32億股和845.41億元，占比為42.57%和37.34%。隨后解禁壓力明顯回落，本周解禁股數和解禁市值分別為17.19億股和294.78億元，下周則分別為26.44億股和351.47億元。本月最后一周的解禁壓力再度回升，解禁股數和解禁市值分別為32.95億股和514.77億元，在全月占比分別達19.13%和22.74%。由此可見，7月解禁壓力呈現“兩頭高中間低”的特征。

分板塊來看，7月滬市主板、深市主板、中小板和創業板的解禁股家數分別為41家、14家、34家和40家，解禁股數分別為92.95億股、18.52億股、26.94億股和33.81億股。西南證券(600369,股吧)統計顯示：7月創業板的解禁市值為2017年年內第三高，中小板的解禁市值為年內第五低。

一般而言，解禁股主要源自于結構化產品，而結構化產品又主要分為兩個方面。一是以上市公司高管為主體，借道機構資管產品參與自家公司定增，相當于變相的股權激勵;二是以券商、銀行、信托為主體，發行可以參與上市公司定增的理財產品。

“7月潛在解禁壓力較6月顯著上升。”國金證券(600109,股吧)首席策略分析師李立峰表示，目前來看，減持新規后，計劃減持的公告數量逐步增加，這也成為制約7月份A股市場風險偏好的關鍵因素之一。

“一年期結構化定增是現階段能看到的A股最后一個杠桿，要到今年年底才有望大幅消除。一年期結構化定增解禁風險不容忽視。”平安證券分析師繳文超指出，一般而言，對于參與非公開發行的結構化產品，都會有平倉線，當股價跌至平倉線時會被要求強制平倉，2017年1-5月因為減持新規還沒有頒布，所以倒掛較多、達到平倉線的結構化定增產品已經平倉賣出，這在一定程度上也助推了相關個股的繼續下跌。