日前，山東墨龍將三季度預盈報告修訂為全年將巨虧4.8億元，“業(yè)績變臉+精準減持”的行為引發(fā)了市場的普遍關(guān)注。然而，山東墨龍也并不“孤單”。初步統(tǒng)計顯示，截至記者發(fā)稿時，有127家上市公司出現(xiàn)了業(yè)績“變臉”的情況。其中，不乏一些上市公司的業(yè)績出現(xiàn)了大幅度的“變臉”的情況，而這些“變臉”情況帶給投資者的則有喜有憂。

●大量公司業(yè)績集中修正

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，滬深兩市共計有2807家上市公司公布了2016年業(yè)績預告，其中有127家出現(xiàn)了業(yè)績“變臉”的情況。其中既有向上修正，也有向下修正。從業(yè)績修正的原因來看，政策補貼、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、重組并表等是上市公司向上修正業(yè)績預測的重要原因。另一方面，2016年第四季度，包括煤炭、鋼鐵等周期性行業(yè)產(chǎn)品價格上漲，導致相關(guān)行業(yè)公司大幅上調(diào)全年業(yè)績預測。相比之下，被收購標的經(jīng)營不及預期導致的計提減值準備則是一些公司向下修正業(yè)績的主要原因，凸顯了激進并購帶來的風險。

一方面，一些公司在2016年三季度末還預計全年將盈利，但是到了2017年，業(yè)績就發(fā)生了“翻天覆地”的變化，不少甚至出現(xiàn)了大幅虧損。

天馬精化2月3日發(fā)布的業(yè)績預告修正公告顯示，該公司預計2016年將虧損2.5億元至3.5億元，而在此前的三季報中，該公司則預計盈利1521.24萬元至2535.41萬元。該公司表示，公司財務部根據(jù)《企業(yè)會計準則》和公司的會計政策以及對公司未來經(jīng)營情況的分析預測，初步判斷需要針對公司的商譽、在建工程、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等相關(guān)事項計提減值損失。

另一方面，一些公司則給投資者帶來了“驚喜”，這些公司在2016年前三季度還出現(xiàn)虧損，到了2016年第四季度則出現(xiàn)了大幅盈利。蘇寧云商1月11日發(fā)布的業(yè)績預告修正公告顯示，該公司預計2016年將盈利6.9億元至7.4億元，而在此前的三季報中，該公司則預計全年的凈利潤為負，虧損金額為2.5億元至3.0億元。

從業(yè)績預期得以上調(diào)的原因看，短時間內(nèi)即從虧損轉(zhuǎn)身盈利，盡管有不少公司實現(xiàn)了實打?qū)嵉慕?jīng)營業(yè)績改善，但其中不乏各種通過賣公司、賣房、賣股、政策補貼等“妙招”而實現(xiàn)的非經(jīng)營性收益。例如：*ST合金、*ST興化等出售股權(quán);博云新材、天原集團等受到政策補貼等。

●商譽減值風險凸顯引發(fā)關(guān)注

探究上市公司業(yè)績出現(xiàn)修正的原因，有分析人士表示，很多公司會選擇在三季報時對全年業(yè)績做出預測。但一個季度下來，難免會發(fā)生經(jīng)營出現(xiàn)較大變化的情況。對于已經(jīng)做出業(yè)績修正的公司來看，不少出自同一行業(yè)，部分行業(yè)發(fā)展不同于預期，是不少公司做出修正的原因所在。一般來說，上市公司會盡量避免出現(xiàn)修正業(yè)績預告，因為修正的幅度過大很容易引起市場的關(guān)注，乃至引發(fā)公司管理層的管理能力或財務決策、財務預測能力被質(zhì)疑。

在2014年底以來的A股市場并購浪潮中，商譽減值的風險也正在日益凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度末，有92家上市公司商譽占凈資產(chǎn)的比重超過了50%，其中11家上市公司商譽甚至超過了凈資產(chǎn)。證監(jiān)會日前在對政協(xié)《關(guān)于加強對并購重組商譽有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》的回復中表示，大額商譽減值將直接吞噬企業(yè)經(jīng)營利潤，拖累上市公司發(fā)展。證監(jiān)會表示，將重點關(guān)注上市公司相關(guān)會計處理是否符合企業(yè)會計準則規(guī)定，是否存在濫用會計政策、會計差錯更正或會計估計變更等情形，尤其關(guān)注應收賬款、存貨、商譽大幅計提減值準備的情形等，并要求中介機構(gòu)對業(yè)績真實性和會計處理合規(guī)性進行專項核查。

針對上市公司頻頻出現(xiàn)的業(yè)績“變臉”情況，交易所也保持了高度關(guān)注，對上市公司通過資產(chǎn)重估增值、經(jīng)濟補償?shù)确绞綄崿F(xiàn)扭虧，保持高度關(guān)注，甚至要求部分公司停牌核查。