日前，恒大人壽清倉梅雁吉祥的消息在A股市場引起熱議。昨日晚間，棟梁新材也發布公告稱，截至10月31日，恒大人壽大幅減持棟梁新材4.3%的股份，且已退出公司前十大股東行列，這意味著其又一次做短線交易。恒大人壽入市以來現身的個股較多，除了“閃退”梅雁吉祥和大幅減持棟梁新材以外，其余的個股持股時間有多長呢?又有哪些投資手法?針對這些問題，證券時報·e公司記者對恒大人壽入市以來的投資賬單進行了復盤。

三季末持股市值超36億

恒大人壽網站資料顯示，2015年11月，保監會文件正式批準了中新大東方人壽保險有限公司更名為恒大人壽保險有限公司，同時批準公司股權變更和章程修改。而恒大人壽正式亮相A股，則在2016年第一季度。根據同花順iFinD統計，恒大人壽當季現身中航動控、粵宏遠A、寶鷹股份等9只個股的前十大流通股東，持股主體均為“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”。

2016年第二季度，恒大人壽現身前十大流通股東的個股數量大增，有仁和藥業、凱迪生態等22只個股，持股主體除了前述“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”，還增加了“恒大人壽保險有限公司-傳統組合A”。

2016年第三季度，恒大人壽現身個股數量出現下降，僅有12只，較第二季度大幅減少;持股主體仍然是“恒大人壽保險有限公司-傳統組合A”和“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”。截至9月30日，恒大人壽持有這12只個股的市值超過36億元;其中，金螳螂的持股市值最大，為8億元;梅雁吉祥、國民技術的持股市值均接近5億元。

操盤手法短線化

那么，在這三個季度中，恒大人壽的持股周期有多長呢?其實，恒大人壽第一季度入駐的9只個股中，有6只個股其在第二季度仍然持有，占比超過六成，包括粵宏遠A、騰達建設、京運通、金螳螂、金科股份、寶鷹股份等。這一季度，對這6只個股，恒大人壽的持股時間并不算太短。

對于第二季度現身的22只個股，恒大人壽則體現出短線化的操作手法。這22只個股，除了金螳螂、寶鷹股份兩只個股，恒大人壽在第三季度退出了其余20只個股的前十大流通股東。同時，恒大人壽在第三季度新進10只個股的前十大流通股東，調倉力度非常大。

而對于恒大人壽在第三季度入駐的個股，除了梅雁吉祥和棟梁新材，目前并無相關信息去判斷其是否退出或進行了減持。在對梅雁吉祥的操作上，根據公告披露的內容，恒大人壽在9月28日至9月30日買入梅雁吉祥9395.83萬股，占公司總股本的4.95%;10月31日，恒大人壽將所持有的9395.83萬股梅雁吉祥全部賣出，持股時間僅約一個月。從9月28日至10月31日，梅雁吉祥累計漲逾四成，恒大人壽獲利豐厚。

長期持有兩只個股

綜合恒大人壽今年一季度入市以來的持股情況，可以發現，盡管對大部分個股，其僅僅現身一個季度就匆匆退出前十大流通股東，但仍有兩只個股受到青睞，入市以來就一直持有，這兩只個股分別是金螳螂、寶鷹股份。兩只個股均屬于建筑行業，與恒大的地產主業相接近;同時，這也與恒大在A股的布局思路接近。目前恒大在A股的布局基本圍繞地產主業進行，如嘉凱城、萬科A等均是地產公司。

具體來看，恒大人壽在第一季度新進金螳螂第三大流通股東，持有3099.97萬股，占公司總股本的1.76%，以“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”持有;第二季度，恒大人壽大幅加倉金螳螂，持股數量增至7121.66萬股，持股比例也增至2.69%;不過，在第三季度，恒大人壽又小幅減持金螳螂，持股比例降至2.52%。前三個季度，金螳螂股價先跌后漲，累計跌逾2%。金螳螂業績平穩，前三季營收、凈利同比均增逾2%。公司業務以室內裝飾為主體。

寶鷹股份也受到恒大人壽的青睞，與金螳螂略有不同的是，恒大人壽自一季度入駐后，一直持股不變，截至三季度末仍然是持有2305.77萬股，持股比例為1.83%;持股主體也是“恒大人壽保險有限公司-萬能組合B”。寶鷹股份主營業務也是裝修裝飾。寶鷹股份前三季營收同比微降1.88%，凈利同比微增0.26%。寶鷹股份前三季股價大幅震蕩，累計微漲近1%。

另外，恒大人壽還持有一些個股的時間相對較長，連續兩個季度現身前十大流通股東，包括京運通、騰達建設、金科股份、粵宏遠A等，不過，恒大人壽均在第三季度退出這些公司的前十大流通股東。

投資偏好拆解

剔除重復的個股外，恒大人壽一季度以來總共現身35只個股的前十大流通股東。總體來看，恒大人壽最青睞中小板的個股，這35只個股中，13只為中小板個股，占比近四成，例如其長期堅守的寶鷹股份、金螳螂均是中小板個股;而創業板個股，則僅有中元股份、國民技術、先河環保等3只。與之相應，上述35只個股多為中小市值個股，截至9月30日，除世紀游輪、東興證券、三七互娛等少數個股外，其余個股市值均低于200億元，近半數個股市值低于100億元。這與安邦等其他險資青睞藍籌股的投資特點有所不同。

行業方面，與其他險資偏好金融、地產、商業等行業相比，恒大人壽的布局似乎也有點劍走偏峰。上述35只個股中，按申萬一級行業分類，電氣設備行業個股最多，有平高電氣、京運通、積成電子、智光電氣、中元股份等5只個股;建筑裝飾行業也較受青睞，除了前述金螳螂、寶鷹股份外，還有騰達建設、中設集團等個股。此外，公用事業、房地產、醫藥生物等行業的個股也相對較多。

地域方面，廣東省個股最受恒大人壽青睞。上述35只個股中，有9只位于廣東省;其他地區中，江蘇省、北京市有4只個股，重慶市、浙江省、河北省等各有3只個股。業績方面，上述35只個股中，超七成個股前三季歸屬母公司股東的凈利潤同比正增長;梅雁吉祥前三季凈利同比增幅達到17倍。

另外，近期公布的上市公司三季報中，恒大人壽對積成電子、中元股份、棟梁新材、梅雁吉祥、金洲管道、國民技術等個股的持股比例均接近5%的舉牌線。“買而不舉”，這是恒大人壽在三季度的新玩法。恒大人壽準舉牌的這些個股有一個共同的特點，即第一大股東持股比例低。統計顯示，這幾只個股截至9月30日的第一大股東持股比例均低于10%。證券時報記者 鄭灶金