證券時報記者 岳薇

上市之時用盡“洪荒之力”，上市之后逐步釋放“利空”，這在部分新股、次新股的財報成績單中時常有跡可循。

證券時報記者統(tǒng)計，自去年初上市的逾300只新股中，華友鈷業(yè)、道森股份等110只2015年凈利潤均在上市首年同比出現(xiàn)下滑，其中，華友鈷業(yè)成為唯一出現(xiàn)虧損的公司，虧損額高達2.46億元，該公司上市前5年平均凈利潤超過1.5億元，成為名副其實的業(yè)績“變臉王”。華友鈷業(yè)預計上半年凈利潤同比還將出現(xiàn)較大變動或虧損。

截至8月23日，有58家次新股公司今年上半年凈利潤同比出現(xiàn)下滑，部分公司今年出現(xiàn)首虧。

58股業(yè)績同比下滑

自去年1月份以來，321只新股上市，截至8月23日，約270只公布了2016年半年度業(yè)績(包括半年報、業(yè)績預告、業(yè)績快報及招股說明書的形式)。

綜合來看，上半年凈利潤同比下滑的共有58家公司，凈利潤虧損的有韓建河山、寶鋼包裝、東方新星和創(chuàng)業(yè)軟件，4家公司凈利潤都同比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，韓建河山半年度凈利潤同比降幅最大，超過4倍，其余3家公司凈利潤同比下滑也超過1倍。除此之外，新元科技、東方證券、恒通科技、申萬宏源、易尚展示、第一創(chuàng)業(yè)、神思電子、魯億通8家公司的凈利潤同比下滑也均超過五成。

上述半年度凈利潤虧損的4家公司均于去年5、6月上市，其中，韓建河山、東方新星和寶鋼包裝凈利潤自2015年以來的三個報告期內(nèi)均出現(xiàn)不同程度的下滑，進入2016年后降幅更為明顯，3家公司一季度凈利潤下滑幅度均超1倍，其中，韓建河山今年一季度凈利潤下滑幅度約273%。

上述4家公司中，韓建河山于去年6月上市，公司上市后交出的第一份年度報告顯示的凈利潤大幅下滑至2090.32萬元，幅度超過七成。今年一季度，韓建河山凈利潤出現(xiàn)首虧，虧損額在今年二季度擴大至3147.29萬元，其營業(yè)收入同比下滑也近五成。

韓建河山主業(yè)由預應力鋼筒混凝土管(PCCP)、鋼筋混凝土排水管(RCP)、商品混凝土三部分組成，業(yè)績一定程度上受行業(yè)固有特性影響。韓建河山表示，2015年受行業(yè)景氣程度的影響，PCCP新接訂單不足，導致結轉(zhuǎn)至2016年上半年銷售收入較去年同期大幅下降。2016年，韓建河山雖已手握近15億元的三個大型PCCP項目訂單，但新增訂單的收入確認有一定滯后性，訂單儲備預計將從 2016 年下半年開始逐步充分釋放。

東方新星與韓建河山情況相似，該公司于去年5月登陸A股，其上市后首份年報顯示的凈利潤相比上市前同樣大幅下滑近五成，公司進入今年一季度后凈利潤開始出現(xiàn)虧損。寶鋼包裝的凈利潤亦在今年一季度出現(xiàn)首虧。

就行業(yè)來看，上半年凈利潤同比下滑的58家公司多集中于建筑、輕工制造、機械設備等行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟和行業(yè)整體環(huán)境影響較大，如韓建河山和東方新星就分屬建筑材料和建筑裝飾行業(yè)。

每年都有不少新股、次新股公司出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑，對此，一位資深市場人士對證券時報記者表示，由于擬上市公司被監(jiān)管層要求披露財務報告審計截止日后主要經(jīng)營狀況，對未來一段時期的業(yè)績表現(xiàn)作出預測和對比，實際業(yè)績與預測存在偏差是肯定的，但上市即出現(xiàn)“業(yè)績”變臉的情況相比以前有所減少。

高送轉(zhuǎn)和增發(fā)活躍

據(jù)證券時報記者粗略統(tǒng)計，當前共有13家公司發(fā)布2016年半年度利潤分配預案，除了滬市主板和中小板各有1家公司以外，其余11家擬推高送轉(zhuǎn)的公司都集中于創(chuàng)業(yè)板。

從推出高送轉(zhuǎn)的13家次新股公司半年度業(yè)績來看，金科娛樂表現(xiàn)最為搶眼，該公司今年上半年實現(xiàn)凈利潤6716.01萬元，同比增長188.86%，公司擬每10股轉(zhuǎn)增20股。此外，富祥股份上半年預盈8152.65萬元–9375.55 萬元，同比預增100%-130%，公司推出了每10股轉(zhuǎn)增5股的利潤分配方案。最弱的當屬高偉達，公司今年上半年凈利潤預盈433.69萬元-840.27萬元，同比減少38%-68%，公司同期推出10轉(zhuǎn)22的利潤分配方案。

此外，多達75家次新股公司自今年初以來推行增發(fā)股份活動，融資活躍。其中，吉祥航空、金科娛樂、藍思科技等20家公司完成了增發(fā);萬林股份、柏堡龍、全志科技等8家公司亦拿到了證監(jiān)會批文;美尚生態(tài)、新城控股、科迪乳業(yè)等11家公司增發(fā)獲得證監(jiān)會審核通過。

上述人士表示，次新股的炒作邏輯長久以來不外乎流通盤小，融資需求強烈，重組、增發(fā)等預期較高，但投資者仍需對具體公司的業(yè)績多加分析，謹防“黑天鵝”，減少投資風險。

比如，今年5月，證監(jiān)會對6家審計和評估機構立案稽查，嚴把上市關，并于隨后部署了IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)執(zhí)法行動。

6月下旬，證監(jiān)會在監(jiān)管法規(guī)政策的相關問題與解答中表示，上市公司重大資產(chǎn)重組前一會計年度發(fā)生業(yè)績“變臉”、凈利潤下降50%以上(含由盈轉(zhuǎn)虧)，或本次重組擬置出資產(chǎn)超過現(xiàn)有資產(chǎn)50%的，為避免相關方通過重組逃避有關義務、責任，獨立財務顧問、律師、會計師和評估師應當勤勉盡責，對上市公司(包括但不限于)相關事項進行專項核查并發(fā)表明確意見，其中一項就包括要求中介機構核查上市公司最近三年的業(yè)績真實性和會計處理合規(guī)性。