2020年初暴發的新冠肺炎疫情讓不少在線教育企業迎來了一季報的“高光時刻”。

5月19日，網易有道(DAO)發布2020年一季報。財報顯示，2020年一季度，網易有道凈收入達7650萬美元(約合人民幣5.4億元)，同比增長139.8%。其中，貢獻超八成的學習服務和產品凈收入達6240萬美元(約合人民幣4.4億元)，同比增長226.4%。

雖然一季報數據如此亮眼，但網易有道依然未能實現盈利。2020年一季度，網易有道歸屬于普通股股東的凈虧損達2390萬美元(約合人民幣1.69億元)。

5月24日，網易有道有關負責人向時代周報記者表示，2020年一季度，網易有道的毛利率得到持續優化。同時，公司整體實現了經營性現金流為正，“本季度也是有道連續第5個季度業務實現穩健和快速的增長”。

2019年10月，網易有道從網易(NTES)拆分而出，在紐交所獨立上市，同時也是目前在線教育行業里唯一有互聯網巨頭背景的上市公司。

“在K12賽道上，網易有道的優勢和劣勢同樣明顯。”5月24日，熟悉在線教育行業的投資人趙亮(化名)接受時代周報記者采訪時表示，“有道獨特的互聯網基因和科技屬性是其他公司所不具備的，但能否轉化成‘護城河’，還有待市場檢驗。”

截至美東時間5月22日收盤，網易有道當日微漲1.75%，達24.48美元/股，總市值27.36億美元，在教育中概股中排名第四，僅次于好未來(TAL)、新東方(EDU)和跟誰學(GSX)。

半數營收用于營銷

K12賽道無疑是在線教育賽道中最具增長潛力的市場。

財報顯示，2020年一季度，網易有道精品課實現銷售額6300萬美元(約合人民幣4.5億元)，同比增長311.9%。正價課付費人次達27.6萬，同比增長59.5%;K12正價付費人次達15.3萬，同比增長358.7%。

值得注意的是，K12業務此前并不是網易有道的優勢業務。2019年一季度，K12正價課的付費人次僅有3.33萬，還不到成人正價付費人次的零頭。財報顯示，2020年一季度，成人正價付費人次為12.2萬，比去年同期的13.95萬減少11.9%。

成人付費人次的減少帶來的是客單價的大幅度提高。2020年一季度，有道精品課平均客單價為1619元/人次，同比增長158.2%。

“從2018年開始，有道就已經開始將K12作為戰略重心。”趙亮對時代周報記者表示。這也意味著，網易有道將直面好未來、新東方等行業巨頭的競爭。“互動大班課則意味著有道開始將技術優勢轉化成高質量的產品和服務。這或許就是對手們做不到，也做不來的地方。”

針對目前行業主流的“雙師大班課”，“互動大班課”是網易有道提出的新模式。

5月20日，網易有道CEO周楓在其個人公眾號上發布《超越傳統教學：名師互動大班》一文。

文中提到，K12大班教學具有“優良經濟模型”，但無法做到“覆蓋所有教學場景”，而有道提出的“互動大班課”則是在包含雙師大班所有元素的前提下，增加了智能化的機器輔助互動環節，其中包括結構化、個性化的練習與探索。

不過，在差異化服務的背后，網易有道仍然要面臨行業整體獲客成本居高不下帶來的經營壓力。

財報數據顯示，2020年一季度，網易有道的總運營費用為5810萬美元(約合人民幣4.1億元)，同比增長212.0%。其中，銷售和營銷費用為4220萬美元(約合人民幣2.93億元)，比去年同期增長6400萬元人民幣。對此，有道方面解釋稱，費用增加主要是由于加強了營銷工作，并擴大了營銷團隊。

這一季度，網易有道的銷售和營銷費用已占到凈收入的55%。趙亮分析，營銷費用暴漲的原因之一，或許是在為今年的暑期營銷“燒錢大戰”提前預熱。

2019年，在線教育行業暑期上演的“燒錢大戰”使得眾多教育機構至今未走出虧損的泥潭。業內人士表示，今年的暑期營銷只會“更加慘烈”。

“暑期收入往往能夠占到教育機構全年營收的1/3左右。今年的暑假又因疫情影響而壓縮了，各家企業都在想辦法將疫情期間積累的免費流量留存住。”趙亮對時代周報記者說。

強敵環伺

后疫情時代，如何把免費用戶轉化成付費用戶，成為教育公司最頭疼的事情。

“重運營、重服務，這是新東方、好未來等機構能夠嶄露頭角的原因。”5月22日，一位前好未來員工告訴時代周報記者，在她看來，互聯網公司往往缺少這種“精耕細作”的能力，“互聯網公司往往會在流量獲客和技術方面有著天然優勢。”

5月23日，獨立IT分析師唐欣對時代周報記者表示，網易產品線極為豐富，也有一定的流量優勢，“但這種優勢轉化為獲客和營銷方面的優勢并不算太突出，競爭的核心不在于此。”

如此情景之下，網易有道選擇押注AI技術。有道方面表示，2020年第一季度推出了AI作文批改技術，并被廣泛應用到包括有道精品課和有道詞典等各個產品當中。

不過，“AI+教育”領域也并非乏人問津，同樣競爭激烈。

《2020“AI+教育”行業發展及投資報告》顯示，教育行業在2019年度的425起投資事件中，26.35%的投資事件與AI概念有關;“AI+教育”企業獲投總金額占全年總融資額的41.9%，較2018年上漲27%。

“隨著二胎政策帶來的教育紅利，這一塊市場規模還會繼續擴大?；ヂ摼W巨頭們也是看重這一點，所以紛紛試水。”唐欣對時代周報記者說。

網易有道無疑會在“AI+教育”領域遇到諸多“老朋友”。

2019年年底，騰訊推出WeLearning智能教育解決方案，搭建騰訊教育中臺，對外開放底層能力和開放平臺;2020年5月，字節跳動推出AI英語啟蒙課程“瓜瓜龍英語”，并在5月8日亮相羅永浩的直播間，5000份產品上架后不到10秒售罄。

除了“AI+教育”外，“教育+智能硬件”則是網易有道的另一個嘗試。

唐欣告訴時代周報記者，教育硬件一定是在線教育企業爭奪的關鍵賽道，是產品的最佳載體之一。“它是教育內容的核心應用場景，重要的流量來源。”

趙亮則認為，教育硬件在C端市場還是較為小眾，并未真正引起主流市場的關注。雖然有如步步高、華為、科大訊飛、小米等行業巨頭入局，但都沒有將其作為重點項目推進。

“消費者的體驗感不好、未形成剛需是教育智能硬件打不開市場的主要原因。”趙亮對時代周報記者說。

2019年8月，網易有道詞典筆2.0上市之初，周楓曾表示，這款產品將有望成為學習硬件的“爆款”，“有道的目標是‘中國的中小學生人手一支詞典筆’”。

一季報顯示，由于線下渠道受到疫情影響，以有道詞典筆2.0為代表的智能硬件的銷售在一季度的收入達5300萬元，同比增188.7%。

若以電商平臺上有道詞典筆2.0的官方價格799元進行估算，2020年一季度，有道共賣出6.6萬支詞典筆。

目前看來，這距離周楓“人手一支”的目標仍相差甚遠。(記者 鄧宇晨)