截止到今年6月底，銀行理財產品平均收益率已連漲8個月。一向穩重低調的銀行理財越來越吸引投資者的眼球。不過，7月以來，銀行理財產品預期收益率已經連續三周小幅下滑。不出意外的話，7月份銀行理財產品的預期收益率將迎來“八連漲”之后的“首跌”。很多投資者都想知道，銀行理財產品的收益率會不會大跌?

現狀

銀行理財收益率連漲八個月

融360監測數據顯示，自2016年10月至2017年6月，銀行理財產品平均預期收益率分別為：3.65%、3.67%、3.91%、4%、4.06%、4.14%、4.18%、4.24%以及4.4%，呈現連續上漲。

華創證券報告指出，今年二季度理財收益率持續抬升，6月上升趨勢更加明顯，一方面在金融去杠桿的大背景下，銀行同業負債受阻，在資產端規模無法同步縮減的情況下，銀行勢必將過去依賴同業獲取的負債份額向一般存款、居民和企業理財轉移，但是和同業理財不同的是，居民和企業理財的整體份額增速較慢，為了瓜分整體份額的蛋糕，銀行必須抬高理財收益率吸引客戶，這也是利率市場化的必然體現;另一方面，半年末銀行沖規模的需求較大，通過發行跨季的理財產品攬儲有一定季節性因素。因此在資金利率整體上行的情況下，理財收益率抬升并非惡性競爭，而是市場化定價的表現。

變化

銀行理財預期收益率7月連降三周

進入7月后，隨著資金面的改善，銀行理財產品預期收益率已連續三周出現下滑。普益標準監測數據顯示，上周300家銀行共發行了1724款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品)，發行銀行數增加8家，產品發行量減少34款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.55%，較上期下降0.01個百分點。7月前三周，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率分別為4.58%、4.56%和4.55%，呈連續下滑態勢，但是環比下降幅度很小。

分析

銀行理財產品收益率“易上難下”

華創證券研報指出，7月以來，跨過半年末考核時點，資金面壓力有所緩和，理財收益率小幅回落，但是考慮到銀行負債結構性調整的壓力依然存在，收益率不會出現快速下行的情況。但是考慮到銀行發行理財產品面臨類似“囚徒困境”的局面，出于維持資產規模的考慮，在資金面沒有顯著緩和的情況下，銀行不會主動調低理財產品收益率，負債成本也體現出一定剛性。

有銀行內部人士也認為，踏入7月份，市場資金面重回寬松，央行連續通過公開市場進行資金投放，貨幣市場利率連續兩周全線回落，固定收益類理財產品收益率隨之下滑也在意料之中。短期內銀行理財產品收益率有可能進一步走低。不過整體來看，市場資金流動性整體還是偏緊，銀行長期資金壓力并沒有減輕。短暫的回調之后，8月份銀行理財收益可能會止跌企穩。

某股份行理財經理則指出，年初以來，銀行理財收益率快速上行，非保本理財收益率由年初的4%—4.2%逐步上升至5%—5.2%區間，部分銀行最高達到5.5%以上。銀行理財收益率走高，是負債端和資產端共同推動的結果，為了爭奪存款，銀行在負債端不得不提高理財產品收益率，那么在資產端肯定要對接高收益的項目。而收益與風險是成正比關系的，所以從風險控制角度考慮，銀行理財產品的收益率不可能再大幅上升，但是考慮到資金面的整體情況，也不可能大降。預計未來銀行理財的收益率會保持平穩，建議投資人遇到高收益理財機會，不妨把握機會拉長投資期限。