張曉玲，林芯芯 深圳報道

市場競爭正由增量轉存量，在這場大魚吃小魚，甚至大魚吃大魚的游戲中，每一家都想搶食更多，房企集中度不斷攀升。

這是大浪淘沙的一年，每一家房企都在謹慎思考要怎么“活下去”。

新房市場的銷售金額在去年達到了15萬億高峰，今年預計將沖擊16萬億，逼近天花板。

房企規模賽道的競爭也來到了臨界點。未來市場蛋糕就這么大，甚至可能縮小，行業的洗牌重整已經轟轟烈烈地開始了，熬不過凜冽寒冬的中小房企不斷出局離場，玩家越來越少，玩家也越來越強大，千億陣營繼續擴大。

前十、前三房企也輪換了。作為房企的并購王者，孫宏斌帶領融創中國權益銷售圓夢三甲，而掉隊多年的世茂以黑馬之勢，反超龍湖，再度挺進前十。

在這最后的規模之爭里，有的人靠銷售勝出，有的人靠并購勝出，房企銷售座次重排，變動劇烈，下一個十年的競爭格局正在重塑。

年關將至的排位硝煙

根據國家統計局數據，2018年全國商品房銷售額為15萬億元。而在今年12月26日的《平安地產金融白皮書2020》發布會上，平安銀行行長胡躍飛預計，2019年全國商品房銷售額將創下接近16萬億元的新高。

胡躍飛指出，房地產行業的集中度今后仍會較快提升，環境已跟過去大為不同，市場份額會更多讓渡給主流房企，行業大整合將是必經的一幕。

截至11月底，百強房企占全國的銷售份額已達73.9%，而十年前該指標僅為22%，近三年基本以每年10個百分點的速度在提升，行業集中之快可謂驚人。

距2020年僅剩不過幾天時間，各大房企都在進行最后的業績沖刺，以應對年關的排位之戰。

截至11月底，據克而瑞發布的2019年1月-11月房企銷售TOP100榜單數據，按照全口徑銷售金額統計，全國已有27家房企邁入“千億俱樂部”，與2018年同期的25家相比增加2家，千億房企的陣營擴大。

而且，祥生地產、佳兆業、濱江集團、藍光發展、美的置業、龍光地產和榮盛發展7家房企的銷售額均超過900億元，均有望在年底業績沖刺后挺進“千億俱樂部”。

在強者恒強的地產行業里，龍頭房企的業績表現更為突出，TOP10中有7家房企銷售業績環比增加。碧桂園11月單月實現全口徑銷售金額860億元，以7515.4億元的成績位列全口徑業績榜第一名，大幅領先第二名中國恒大1660.6億元。

恒大也憑借全國促銷刷業績，9月、10月、11月單月銷售紀錄分別為831.1億元、903億元、420億元，10月底時在全口徑排位上反超萬科成為第二名。

世茂算是最大的黑馬，今年不斷在市場上通過促銷和并購搶食，擠掉龍湖，挺進前十。11月底，世茂、華潤、龍湖的全口徑金額分別為2277.3億元、2261億元和2227.3億元，差距尚不足百億，這幾家的你追我趕幾乎成為常態，12月重排過后，其中一家很可能TOP10地位不保。

TOP20的座次之爭同樣激烈，中梁以1310億元的全口徑金額位列20，與后面追趕的富力、正榮、融信差距不到一百億。TOP50的競爭格局也在加劇，權益金額門檻較去年同期大幅提升12.8%至458.2億元。

一個值得注意的插曲是，在銷售權益金額上，恒大和碧桂園穩居第一第二，而融創中國以8.1億元的微小優勢首度趕超萬科進入三甲。

融創中國的超車，在早前就已經有端倪，9月底時，萬科的權益銷售額還比融創中國多300多億，到10月底統計時，兩家的權益銷售額差距100多億，呈逐漸縮小的態勢。

行業并購大洗牌

市場競爭正由增量轉存量，在這場大魚吃小魚甚至大魚吃大魚的游戲中，每一家都想搶食更多，房企集中度不斷攀升。對憑借高杠桿運轉的房企們來說，這是一場誰都不會放手的規模之爭。

據克而瑞統計數據，1至11月典型企業收并購、協議土地出讓的幅數占比達12%，規模房企紛紛通過收并購補充資產。

融創中國和世茂可謂今年的收并購猛將，它們在前十排位戰上掀起的浪花不是沒有來由的，銷售不斷沖擊同行，并購動作也讓人吃驚。

作為龍頭房企，融創中國今年以來已經吞下泛海控股、陽光100中國、長實集團、新湖中寶、云南城投、華僑城等公司旗下多項資產，總耗資已超400億。

其中，融創11月底以152.69億元收購云南城投環球世紀、時代環球各51%股權，對于百億級別的交易，孫宏斌在發布會上還云淡風輕地表示，“我們每個月收五六百億現金，買一個東西一百億有什么困難?沒有什么困難。我們買的東西不是買回家藏起來的，而是買回家再加價賣了。我們現在已經買得很克制了。”

在年末挺進房企十強的世茂，也在今年不斷抄底加碼，吞下泰禾集團、明發集團、萬通地產、開誠實業、利君地產、粵泰股份等公司旗下多項資產，可以說世茂今年的新增貨值多數是通過并購獲得的。

今年3月份以來，泰禾已出讓多幅地塊給世茂，陸續向世茂股份出售旗下11個項目的部分股權，累計回籠資金約一百億元。12月中旬，世茂又被曝出與福晟進行洽談40%股權并購，收購福晟集團旗下地產板塊部分股權，以獲得更多的土地儲備，交易金額可能高達2000億。

在年初的香港業績發布會上，世茂總裁許世壇就已經表示，2019年會加大并購，且70%以上的土儲都會來自并購，將拿回款的50%買地。根據世茂地產公布的2019年上半年財報，上半年世茂負債總額約3047億元，同比增長高達32.5%。其中，流動負債總額約2143億元，同比增長39%，非流動負債總額約903.88億元，同比增長19.12%。

一邊是龍頭房企收并購潮起，另一邊卻是中小房企的離場出局，被收并購的企業大多是資金鏈出問題的房企。

融創吞下的時代環球在被收購前負債總計64.02億元，而世茂吞下的泰禾集團更不用說，過去一年已經因為資金和負債問題身陷輿論漩渦，被融創和綠城相繼收購的新城中寶也不例外，在百億債券的資金壓力面前選擇斷臂求生。

多位業內人士認為，房企并購整合增多與整體市場下行和融資環境趨緊有關，部分中小房企資金鏈斷裂是常見問題，龍頭房企則可以趁此擴張。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，中小房企破產，和本身房屋銷售不好、拿地機會不多等多種因素都有關，加上政策和資金限制，壓力增大時自然會通過并購等方式進行項目的處置。中原地產首席分析師張大偉則指出，房企之間，不僅是規模分化較大，融資成本的分化也很明顯，融資收緊對中小型房企在融資規模和成本上影響相對較大。

總體而言，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉預計，未來幾年，房企并購趨勢會更加明顯。從今年以來的情況看，由于房企融資端受到嚴格限制，排名靠后的房企融資渠道收窄，融資成本高。這對于成本管控能力不強的中小房企來說，通過并購方式和大公司合作不失為一種生存方式。