其中，恒大、碧桂園、融創、保利、萬科等20家房企有息負債規模超過千億。

日前，諸葛找房發布報告，對上市房企中80家規模較大、房地產主業占絕對比例的企業相關數據進行梳理。報告顯示，上半年，80家上市房企有息負債總規模達6.61萬億，較2018年年末上漲10.45%。

報告指出，隨著行業集中度不斷提高，房地產企業為了進一步促進規模增長，依然需要大量資金支持，這就使得整體負債規模持續加大，而有息負債關聯著利息以及更高的負債成本，對于房企來說意味著更大的償債壓力。

數據來源：各房企公開半年報，諸葛找房整理

有息負債規模TOP20房企均超過1000億，總計達到42159.75億，占80家上市房企有息負債總規模的63.73%；而有息負債規模TOP10房企總計達到29587.33億，占80家上市房企有息負債總規模的44.73%。

據諸葛找房統計，在上述80家房企中，有71家上半年有息負債超過100億，

其中，恒大以8131.71億的有息負債規模居于首位，遠遠高于第二名碧桂園的3317.60億。排名第三的是融創中國，上半年有息負債規模為3083.00億元;保利地產、綠城控股、萬科、中國鐵建、中海地產等緊隨其后。報告表示，大型規模房企的融資能力相對較強，同時規模的增長和運作需要多的資金來支撐。從榜單來看，排名靠前的大多為規模房企。

數據來源：各房企公開半年報，諸葛找房整理

第一類

從有息負債年內增速來看，TOP20的房企年內增速均值為32.75%，TOP10榜單的房企年內增速均值為42.77%。有息負債增速較高的企業和有息負債規模較大的企業不盡相同，年內增速較高的房企主要有三類：是以京能置業為代表的年內增速偏高但規模較小的房企，是以奧園集團為代表的增速較高，但有息負債規模并不靠前的中型房企;是以融創中國為代表的有息負債規模和年內增速雙高的大型房企。

報告指出，2019年以來，房地產企業融資進入監管最嚴厲時期，各房企融資狀況分化加劇，房企發債成本攀升等均反映出當前資金緊的大環境，同樣也反映出政策對于房地產市場調控的力度。部分龍頭房企一邊高喊“活下去”，一邊迅猛收購拿地，令不少中小房企“既妒且懼”。對壓力重重的后者而言，如此大手筆已力有不逮，如何活下去或許才是未來必須直面的問題。在此背景下信譽較好的大型地產企業能夠有更多渠道融到更多且相對低成本的資金，為保持現有的規模下，繼續大力發債，而一些地方性小企業將面臨較大融資難度，有息負債規模的增速較低。

龍頭房企有息負債增速普遍較高，中小房企或擴張規模或降負債減杠桿。

根據報告，2019年上半年銷售規模在2000億以上的龍頭房企有息負債率增速均值為13.62%，1500-2000億元龍頭房企有息負債率增速均值為13.94%，龍頭企業規模較大，償還能力和抗風險能力較強，而且融資渠道和方式相對小型房企較為廣泛和多樣，更容易獲取資金。

此外，銷售規模在500-1000億元之間的房企有息負債規模增速均值最高，為14.29%，包括奧園集團、建業地產、禹洲地產、越秀地產等房企。1000-1500億銷售規模的大型房企有息負債規模增速均值僅為3.73%，主要來自于一些房企在主動降杠桿、降負債，如泰禾集團、正榮集團、陽光城等，其中泰禾集團在嚴峻的債務壓力下，主動出售資產，回籠現金，有息負債規模與2018年年底相比已降低19.73%。

而小型房企的有息負債規模增速均值較低，500億以下房企均值為5.36%。報告指出，中小房企因為評級相對更低，債券發行難度不斷加大，資金鏈更為脆弱，多數中小房企選擇擴張規模或降負債減杠桿的方式來謀求“活下去”。

在有息負債規模增長方面，報告顯示，上半年品牌房企負債總額進一步提升，TOP20上市房企新增有息負債為5831.6億元，占80家房企新增負債總額的93.2%，集中度處于高位水平。

上半年80家上市房企中，新增有息負債超100億元的房企有18家，恒大以1350.41億元有息負債凈增規模位居首位，是上半年唯一新增負債規模超千億的品牌房企，位居第二的融創中國年內新增有息負債為789億元，第三名為華夏幸福，年內新增有息負債422.86億元。

與此同時，部分房企有息負債相較于2018年呈現負增長局面，新增有息負債縮減的有15家上市房企，其中萬科、泰禾新增負債縮減明顯，縮減金額超200億元。

報告稱，從短期有息負債現金覆蓋度來看，2019年上半年80家上市房企現金覆蓋度均值為131.55%，大部分房企現金流能覆蓋短期債務情況，短期有息負債現金覆蓋度TOP20房企的平均值達到了341.71%。中海、合景泰富、龍湖、華潤置地等龍頭房企現金流表現優越，現金覆蓋度均在400%以上。宋都股份、中華企業等堅持現金為王的中小企業也表現較好。其中宋都股份短期有息負債現金覆蓋度最高，達到942.78%。

除此之外綠地、蘇寧環球、建業、保利、禹州、越秀、綠城、遠洋、金地、時代中國、花樣年以及中駿等超十家房企現金覆蓋度均在200%以上，短期債償壓力較小。

部分房企現金流緊張，短期有息負債現金覆蓋度不足100%，從低短期有息負債現金覆蓋度TOP20房企來看，均值僅為55.4%，80家上市房企中有29家房企現金流覆蓋度不足100%，部分房企短期債償壓力較大。

報告指出，一些中小房企資金鏈緊張，債務結構不合理，融資困難，不少房企出現現金流明顯承壓的情況，如嘉凱城、天房發展、北大資源等房企，2019年上半年短期有息負債現金覆蓋度不足30%，現階段短期債務風險較大，經營風險上升。

規模房企中，泰禾集團短期有息負債現金覆蓋度最低，僅為39.21%，富力地產、陽光100現金覆蓋度也不足50%，短期債務壓力大。

除此之外，報告顯示，2019年上半年房企面臨更重的債務壓力，多數房企為緩解資金壓力或加快去庫存或減緩規模擴張主動去杠桿降負債，而中小房企要面對困難更為嚴峻，據統計，年內約360家房企倒閉，破產原因多涉及不能清償到期債務、嚴重資不抵債。報告認為，下半年融資環境更為嚴峻，在行業增速放緩的背景下，房企應該加速推貨入市、提高周轉并加速回款。