近日，國務院總理李克強在主持召開國務院常務會議時要求，更好發揮專項再貸款再貼現政策作用，支持疫情防控保供和企業紓困發展。

近一段時間以來，人民銀行及有關部門積極引導金融機構實施3000億元專項再貸款和5000億元再貸款再貼現政策;銀行業金融機構搶抓落地執行，以優惠利率資金有力支持重點企業復工復產，取得了良好效果。

作為小微企業的“對口”支持主體，同時也是5000億元再貸款再貼現的主要受益對象，目前來看，中小銀行支持實體的放貸能力與積極性如何?在疫情期間主要面臨哪些困難?又急需哪些政策支持?近日，《金融時報》記者通過采訪部分中小銀行機構和業內專家發現，在政策的呵護下，中小銀行放貸積極性得到提振，資本補充窗口加速開啟。同時，銀行業整體的風險抵御能力充足。此外，專家建議，對銀行資本充足率和撥備覆蓋率的監管要求可適時適度予以調整，進一步加大對中小銀行的支持力度。

銀行搶抓再貸款落地執行

自1月31日人民銀行宣布，向9家主要全國性銀行和10個重點省市的地方法人銀行提供3000億元低成本專項再貸款資金以來，專項再貸款落地跑出了“加速度”，結構性貨幣政策工具效果加速顯現。

《金融時報》記者在采訪中了解到，杭州銀行目前已對28家企業發放優惠利率貸款7.35億元，加權平均利率為3.03%，財政對企業貼息后，企業實際資金成本不到1.6%;寧波銀行已向8家防疫相關企業發放專項貸款，累計金額1.1億元，平均利率3.00%，財政貼息后，企業實際融資成本在1.5%左右。

政策層面的傾斜性支持正在為中小銀行進一步釋放服務能力創造有利環境。從中小銀行的角度來看，3000億元專項再貸款只面向一小部分地方法人銀行投放，而2月26日央行提出的增加5000億元再貸款再貼現專用額度則是普惠性質的。

“再貸款再貼現的政策優勢可以用兩個詞來概括，一是‘低成本’，二是‘精準’。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛在接受《金融時報》記者采訪時分析認為，中小銀行面臨的流動性壓力客觀存在，央行再貸款再貼現能夠為中小銀行提供低成本的穩定資金來源，緩解其資金來源匱乏和成本高企的問題。

此外，曾剛認為，“允許等額申請再貸款資金”的做法能夠保證中小銀行真實拿到的低成本資金精準用于支持小微企業，避免挪用和套利。“這一結構性貨幣政策能夠有效、精準地提高中小銀行發放貸款的能力和積極性。”曾剛說。

數據顯示，截至3月2日，金融機構運用專項再貸款向2674家名單內企業發放貸款1173億元;財政貼息后，企業實際貸款成本平均不到1.3%。

放貸能力與積極性得到提振

中小銀行面臨的一些困難客觀存在。“從負債端來看，中小銀行資金來源不足且成本較高。”盤古智庫高級研究員吳琦在接受《金融時報》記者采訪時分析認為，由于中小銀行不是央行的一級交易商，無法直接從央行公開市場操作獲得負債，信貸投放將對流動性和資本金形成較大制約，特別是在疫情特殊時期，中小銀行在支持實體經濟方面面臨資金成本的壓力。

從資產端來看，一方面，LPR利率下行、存量貸款定價基準轉換工作穩步推進，資產端收益率呈現下降趨勢，與大型銀行相比，中小銀行面臨更為明顯的息差收窄壓力;另一方面，中小銀行客戶主要是當地小微企業，受疫情影響，中小銀行資產質量也面臨一定壓力。

央行結構性貨幣政策工具恰恰切準了中小銀行面臨的這些困難。“5000億元再貸款再貼現不再局限于10個地區的地方性銀行，這意味著，大部分中小銀行均有機會申請，這將進一步降低中小銀行資金成本，在一定程度上擴大凈利差，給予其更多利潤空間，從而增加其投放積極性。” 中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

《金融時報》記者了解到，在5000億元專用額度推出首日，北京銀行即發放符合支小再貸款條件、利率低于4.55%的普惠小微貸款共計9戶、14筆，金額1935.5萬元，其中，北京地區7戶、12筆，共計1235.5萬元，聚焦支持批發零售、設備制造、醫藥制造、軟件開發等重點行業企業復工復產。

對于中小銀行的放貸積極性，人民銀行副行長劉國強在國務院聯防聯控機制新聞發布會上表示，中小銀行按照LPR加50個基點，即4.55%的貸款利率貸給企業，央行給中小銀行的再貸款利率是2.5%，中間有200多個基點的利差。

中小銀行資本補充窗口加速開啟

值得一提的是，中小銀行在疫情期間的風險抵御能力受到市場廣泛關注。銀保監會首席風險官兼辦公廳主任肖遠企曾表示，目前中小銀行資本充足率保持在12%至13%，流動性覆蓋率和凈穩定資金比率都在100%以上，有能力為中小微企業進一步提供融資和其他金融服務。

“從總量來看，目前，銀行業整體資本充足率水平、撥備覆蓋率水平足以應對疫情可能帶來的信用風險的上升。更重要的是，隨著宏觀經濟金融政策的逐步落地見效，各地復工復產有序推進，很多風險會自然得到化解。”曾剛表示。

《金融時報》記者在采訪中發現，中小銀行的資本補充窗口正在加速開啟。銀保監會網站顯示，2020年以來，華融湘江銀行、東莞銀行、江蘇銀行、湖州銀行、桂林銀行、北部灣銀行等7家中小銀行相繼獲批發行永續債，規模共計380億元。Wind數據顯示，2019年全年共有15家銀行發行5596億元永續債，但中小銀行僅有3家。

“資本是銀行體系對沖風險的最后屏障，政策層可為中小銀行多品種多渠道補充資本創造更好條件。”曾剛認為，監管層可考慮根據經濟周期的需要，對資本充足率進行逆周期調節，為中小銀行對沖風險提供一個更適宜的監管環境。

此外，專家建議，撥備覆蓋率監管要求也可根據不同銀行情況進行適度差異化下調。“實際上，在風險暴露充分、真實的情況下，銀行100%的撥備覆蓋率就夠了。超出的部分其實是超額撥備，這在經濟上升期可以作為審慎的逆周期調控;而在實際風險有可能上升的情況下，則可以適度調低撥備覆蓋率要求，釋放出一定的撥備讓銀行用于對沖風險損失。”曾剛建議。