在政策鼓勵支持下，銀行資本補充需求旺盛，定增、可轉債、永續債等工具輪番上場。然而，銀行“補血”之路需要通過監管的層層審核。證監會近日披露的紫金農商行、青島農商行再融資反饋意見中，提出了多項問題，要求申請人進行補充說明，包括資產質量、同業業務、經營合規等。北京商報記者發現，早在兩家銀行之前，還有鄭州銀行、南京銀行等多家銀行的再融資受到監管的追問。分析人士指出，頻收反饋意見的背后，反映出監管并未放松上市銀行再融資審核。

兩銀行再融資遭監管“追問”

監管對于銀行融資計劃的態度愈發審慎。據不完全統計，自2019年以來，已有至少9家中小銀行公布或修訂了定增、可轉債或者優先股等再融資計劃，除了蘇州銀行和瀘州銀行近日公布融資方案外，其他7家銀行均收到證監會的反饋意見。在這7家銀行中，只有寧波銀行1家銀行拿到證監會批文;4家銀行對反饋意見進行了回復，正等待批文中。

最近收到證監會反饋意見的是紫金農商行和青島農商行。2月28日，證監會披露了兩家銀行的再融資反饋意見，就公司治理、資產質量、資金來源、同業業務、理財業務等方面要求補充說明。

據了解，兩家銀行均是在2019年發布融資預案。2019年3月，紫金農商行發出融資預案，擬公開發行總額不超過45億元的A股可轉換公司債券，用于補充該行核心一級資本。同年7月，青島農商行也拋出不超過50億元的A股可轉債方案。

證監會發行監管部對紫金農商行提出了12項反饋意見，包括行政處罰是否完成整改、重大訴訟進展等。

在資產質量方面，反饋意見提出，該行最近三年公司業務不良率逐年上升，分別為1.9%、1.84%、2.04%;其中小型企業不良率上升較大，分別為2.47%、2.97%、4.22%。證監會要求紫金農商行補充說明，貸款五級分類中，各類貸款的劃分依據及具體比例，逾期90天以上貸款情況，是否均劃分為不良貸款;2018年關注類貸款遷徙率大幅上升的原因等。

理財業務風險同樣是監管重點關注的問題。證監會要求上述兩家銀行補充說明，主要理財業務表內核算、表外核算的規模及占比情況，保本理財產品和非保本理財產品的金額、期限、產品結構，是否存在資金池，報告期內主要理財投資業務的底層資產情況，以及資管新規過渡期安排等。

此外，紫金農商行還被證監會要求對其他多個事項進行補充，包括副董事長辭職原因、新董事的選任計劃、是否存在違規經營、是否存在行業集中風險等。青島農商行也被要求補充披露同業投資中是否存在“非標”產品，資本金的構成、金額及比例，以及報告期內受到的行政處罰等情況。

在銀行融資過程中，監管機構對多項問題提出追問，足見監管機構對上市銀行再融資審核的嚴格。

關于融資計劃的進展，鄭州銀行在接受北京商報記者采訪時表示，該行非公開發行A股項目目前仍在證監會審理中，將根據相關法律法規的規定，及時披露項目進展情況。

北京商報記者同時嘗試聯系多家銀行進行采訪，但截至發稿未收到回復。

資產質量提問率100%

哪些是監管機構最為關心的問題?據北京商報記者對證監會向7家銀行出具的反饋意見梳理發現，監管關注的焦點主要圍繞公司治理、股權結構、資產質量、同業業務、理財業務等多個方面。

其中，資產質量問題位于首位，7家銀行均被要求進一步說明，“提問率”100%。比如，證監會要求紫金農商行補充說明，是否存在重要客戶貸款出現債務危機、但仍未將相關貸款劃分至不良貸款的情形等。同時，青島農商行被要求補充說明“不良貸款率下降的原因及合理性”。

行政處罰、資金來源也是被監管提及率最高的兩大問題。有6家銀行被要求披露報告期內受到的行政處罰情況，比如證監會要求鄭州銀行補充說明，報告期內該行及附屬公司受到的行政處罰的情況、是否已完成整改，以及上述行政處罰是否構成此次發行的法律障礙。

另外，6家銀行需要補充說明資金來源的合規性，以及認購對象認購資金的具體來源。比如，在南京銀行的反饋意見中，證監會要求該行就4名特定投資者的認購資金來源，是否存在該行直接或通過其利益相關方向4名特定投資者提供財務資助、補償情形等進行補充說明。

在金融嚴監管態勢下，銀行在資本市場的再融資行為不斷得到規范。民生銀行首席研究員溫彬認為，證監會反饋意見的主要目的在于完善銀行的治理體系、風控體制，更好地規范銀行融資行為。在資管新規背景下，監管層加強對銀行補充資本的審查，有助于銀行聚焦主責主業，更好地服務實體經濟。

值得一提的是，盡管不少銀行拋出了定增、可轉債融資計劃，并獲得當地銀保監局批復，但是仍遲遲未拿到證監會批文，這也意味著監管并未降低門檻。

北京科技大學經濟管理學院金融工程系教授劉澄在接受北京商報記者采訪時表示，銀行再融資過程中，銀保監會和證監會關注的重點不一樣，銀保監會是基于提高銀行競爭力、降低銀行風險的角度出發，鼓勵銀行補充資本金。而證監會是站在投資者的角度，保證投資者的利益，對于銀行增資需要符合的相關條件進行提問，這也說明監管機構嚴把關口，以保證資本市場的穩定。

建立資本補充長效機制

銀行相繼發行可轉債、定增等融資方案的背后是資本充足率的欠缺。近幾年，隨著支持實體經濟力度加大、業務規模快速擴張以及加緊核銷壞賬等一系列因素，銀行對于資本金的補充需求格外強烈。

翻看近幾年財報，紫金農商行資本充足方面面臨著一定的壓力。該行在2016年至2018年上半年，資本充足指標呈下降趨勢;2018年末略有回升，進入2019年一季度又有所下降。在2019年A股上市募資11.22億元補充資本后，該行資本充足指標有所回升。截至2019年9月末，該行核心一級資本充足率為10.69%，較上年末上升0.99個百分點。

紫金農商行此前在《公開發行A股可轉換公司債券募集資金使用的可行性報告》中表示，上市后通過擴張經營，預計資產規模將得到進一步提升。而較快的資產增速將導致該行風險加權資產快速上升，進而對該行資本產生較大消耗。同時，僅依靠利潤留存無法支撐該行較快的發展，所以發行可轉債補充核心一級資本。

面臨資本金壓力的還包括鄭州銀行、南京銀行等。比如，鄭州銀行近年來通過A股IPO、發行優先股等方式補充資本金，但是核心一級資本充足率依然較低。截至2019年9月末，這一數值為8.38%，較2018年末增長0.16個百分點，但是與其他上市銀行相比仍然處于低值。

對于融資問題，鄭州銀行在回應北京商報記者采訪時表示，將通過拓展多元化、不同市場的資本補充渠道，利用不限于利潤留存、優先股、永續債或其他其他合格資本工具等，建立完善的資本補充機制，實現資本的最優配置。

對于銀行而言，隨著資本補充工具日益多元化，定增、可轉債已不是主要途徑。自去年以來，銀行永續債成為“香餑餑”，據統計，目前已有16家銀行合計發行了5966億元的永續債，還有農業銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行披露了永續債融資計劃。此外，中國銀行擬在境外發行不超過2億股優先股方案也獲得證監會核準。

溫彬認為，銀行密集補充資本主要有兩方面原因，一方面提高資本金規模，有助于增強銀行自身防范風險的能力;另一方面，銀行資產規模是不斷增加的，需要相應的資本金補充，以更好地支持實體經濟發展。

在當前資金壓力凸顯的情況下，只通過留存盈余轉增資本金相對較慢，如何建立有效的長期資本補充機制尤為重要。溫彬建議，銀行應行成穩定的長效機制，多渠道補充資金，通過優先股、可轉債、定增、永續債及二級資本債等方式。同時，資本補充要有前瞻性，有長遠的規劃，不能當資本充足率不達標就馬上建立補充。另外，銀行還要進行創新，大力發展低資本消耗業務。北京商報記者 孟凡霞 吳限