11月25日，中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布消息，近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》，對2018年以來我國金融體系的穩(wěn)健性狀況進行了全面評估。

11月25日，中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布消息，近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》(下稱“報告”)，對2018年以來我國金融體系的穩(wěn)健性狀況進行了全面評估。

總體來看，本次報告肯定了在防范化解金融風(fēng)險方面成績的同時，也對后期該如何防范化解重大金融風(fēng)險、防范住戶部門債務(wù)風(fēng)險及債券市場違約情況等作出分析及建議。

化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)向縱深推進

報告指出，經(jīng)過一年多的集中整治，我國金融風(fēng)險由前幾年的快速積累逐漸轉(zhuǎn)向高位緩釋，金融風(fēng)險總體收斂，市場平穩(wěn)運行，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。不過，我國當(dāng)前經(jīng)濟金融面臨的不確定因素仍然較多。

具體來看，在國際上，世界經(jīng)濟增速“見頂回落”的可能性增加，全球范圍內(nèi)的單邊主義和貿(mào)易保護主義情緒加劇，不確定性上升。在國內(nèi)，經(jīng)濟運行周期性、結(jié)構(gòu)性問題仍然存在，金融風(fēng)險正在呈現(xiàn)一些新的特點和演進趨勢。

例如，重點領(lǐng)域風(fēng)險仍然較高;重點機構(gòu)和各類非法金融活動的增量風(fēng)險雖得到有效控制，但存量風(fēng)險仍然比較突出;金融市場異常波動風(fēng)險等。

對此，報告指出，要重點推進以下工作：

一是有效穩(wěn)住宏觀杠桿率，控制重點領(lǐng)域信用風(fēng)險;二是穩(wěn)妥化解影子銀行風(fēng)險;三是有序處置各類高風(fēng)險金融機構(gòu)風(fēng)險;四是全面清理整頓金融秩序;五是深化金融業(yè)改革開放，加強預(yù)期管理和輿論引導(dǎo)，切實防范金融市場異常波動和外部沖擊風(fēng)險。

多措并舉防范住戶部門債務(wù)風(fēng)險問題

在個人貸款方面，報告表示，2018年來我國住戶部門債務(wù)水平上升趨勢有所放緩，個人住房貸款較快增長勢頭得到一定抑制，短期消費貸款在經(jīng)歷2017年異增后企穩(wěn)回落，經(jīng)營貸款增速小幅回升，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)個人貸款增速有所減緩。

整體來看，雖然我國住房部門債務(wù)與其他國家相比風(fēng)險并不突出，但卻存在債務(wù)分布不均衡，部分地區(qū)住戶部門和一些低收入家庭杠桿率相對較高問題。

報告指出，下一步應(yīng)堅持從宏觀審慎視角密切關(guān)注住戶部門債務(wù)風(fēng)險變化，通過多措并舉應(yīng)對部分地區(qū)住戶部門債務(wù)增速過快和部分低收入家庭債務(wù)負擔(dān)過重問題。具體包括：

一是繼續(xù)嚴(yán)格遵循“房子是用來住的，不是用來炒”的政策定位，完善“因城施策”差別化住房信貸政策，抑制投機性購房。同時，加大對住房租賃市場的金融支持和規(guī)范，促進形成“租售并舉”的住房制度。

二是在鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費金融業(yè)務(wù)模式和拓展服務(wù)領(lǐng)域的同時，督促機構(gòu)堅持對消費行為真實性的審查、提高對消費信貸產(chǎn)品的風(fēng)險管理能力。

三是繼續(xù)發(fā)揮普惠金融政策引導(dǎo)和激勵作用，使金融服務(wù)惠及更多群眾。加強金融知識普及，持續(xù)開展風(fēng)險提示和宣傳教育，引導(dǎo)樹立正確的財務(wù)觀念，避免低收入家庭過度負債。

四是積極運用大數(shù)據(jù)分析，加快建立全覆蓋的個人征信體系，為金融機構(gòu)和金融管理部門決策提供可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

五是結(jié)合居民資產(chǎn)和收入情況，開展分區(qū)域、分層次的居民債務(wù)風(fēng)險監(jiān)測分析，全面反映住戶部門債務(wù)水平。

債券市場違約風(fēng)險壓力猶存

在債劵市場方面，報告表示，2018年受多重因素影響，債券違約風(fēng)險加快暴露，并且今年公司信用類債券到期兌付較為集中，債券市場仍面臨違約風(fēng)險加大壓力。

從違約情況來看，2018年全年公司信用類債券共有46家發(fā)行人的130只債券發(fā)生違約，涉及發(fā)行金額1243億元，同比增長219%。從違約主體行業(yè)分布看，主要涉及綜合、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易和公共事業(yè)等多個行業(yè)。

此外，債券市場違約風(fēng)險有向其他市場傳導(dǎo)的趨勢，從已發(fā)生的違約案例看，部分上市違約企業(yè)因債券違約而出現(xiàn)股價下跌，面臨股票質(zhì)押融資爆倉風(fēng)險。

報告表示，為避免個體債券違約風(fēng)險擴散蔓延，相關(guān)部門采取措施主動應(yīng)對、綜合施策，保障債券市場穩(wěn)健運行。

從應(yīng)對措施來看，一是實施穩(wěn)健的貨幣政策，營造良好的債券市場融資環(huán)境;二是引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具和紓困專項債，改善民企融資困難局面;三是強化債券市場監(jiān)管，完善違約債券市場化處置機制。

報告表示，盡管2018年債券違約有所增多，但公司信用類債券市場仍保持了較為平穩(wěn)的運行態(tài)勢，融資規(guī)模顯著增長。截至2018年末，我國債券市場違約后未兌付金額為1465億元，占公司信用類債券余額比重的0.79%，低于國際水平。

未來大力做好“六穩(wěn)”部署

在展望未來中，報告認為，全球經(jīng)濟金融動蕩源和風(fēng)險點仍在增多，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力有所加大，潛在風(fēng)險隱患短時間內(nèi)難以消除。但中國經(jīng)濟的韌性仍然較強，居民儲蓄率高，微觀基礎(chǔ)充滿活力，重要金融機構(gòu)運行穩(wěn)健，宏觀政策工具充足，監(jiān)管體制機制健全，防范化解風(fēng)險經(jīng)驗豐富。

報告指出，面對國內(nèi)外復(fù)雜局勢，要時刻保持清醒，把握長期大勢，抓住主要矛盾，善于化危為機，辦好自己的事。主要包括：

一是要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅持推進改革開放，緊緊圍繞“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針，下大力氣做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期各項工作。

二是要推動優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和金融機構(gòu)體系、市場體系、產(chǎn)品體系，進一步提高金融供給對實體經(jīng)濟的適應(yīng)性和靈活性。

三是要堅決打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，壓實各方責(zé)任，穩(wěn)妥處置和化解各類風(fēng)險隱患，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線，最大限度地保護廣大人民群眾合法權(quán)益。