近日，證監會官網披露了濟南農村商業銀行的定向發行說明書(申報稿)，說明書顯示，該行計劃定向增發7.14億股，募集資金總額不超過14.29億元，該行表示本次定增所募集的資金將全部用于補充公司的核心一級資本。

結合該行此次的定增說明書以及財報來看，《每日經濟新聞》記者發現該行去年因資產質量下滑導致資產減值損失增加，因此出現增收不增利的局面，并且今年一季度處于凈虧損狀態。在資產質量方面，截至今年一季度末，該行的不良貸款率已經升至4.97%，撥備覆蓋率僅為88.53%，已經嚴重低于監管紅線。

今年一季度虧損近2億

定向發行說明書顯示，濟南農商行去年的營業收入為24.12億元，同比增長了9.34%。雖然營業收入有所增長，但是濟南農商行還是面臨“增收不增利”的尷尬境地。該行去年的凈利潤為2.35億元，同比下降了5%。而在今年一季度則出現了虧損狀況，共計虧損1.98億元，對于去年的增收不增利以及今年前3個月的虧損，濟南農商行表示是因為近年來該行的資產質量下滑，為增加風險抵補能力，該行計提了資產減值準備。

記者注意到，在2018年，濟南農商行的營業支出共計19.04億元。其中，資產減值損失為8.50億元，占到總支出的45%，同比增長11.55%。

聯合資信在對該行的評級跟蹤報告中提到：較大的資產減值損失對該行的利潤形成侵蝕，盈利水平持續下降，資產質量下行及撥備計提存在缺口的情況下，未來濟南農商銀行盈利水平將持續承壓。

不過從該行今年的半年報來看，盈利狀況有所改善，營收下降但是凈利卻有所增長，究其原因在于該行營業支出的減少，其中最明顯的便是資產減值損失的下降。

半年報顯示，今年上半年濟南農商行共實現營業收入10.65億元，凈利潤為2.9億元，同比微增了3.61%。

記者注意到，實際上濟南農商行成立的時間并不長，該行是由原山東濟南潤豐農村合作銀行、濟南市歷城區農村信用合作聯社、濟南市長清區農村信用合作聯社三家農合法人機構以新設合并方式組建而成的股份制商業銀行，在2014年年末，獲得原銀監會同意正式籌建。

該行此前曾經經歷了兩次增資，截至目前的注冊資本為37.86億元，從股權結構來看，該行的企業法人持股比例為68.05%，自然人持股比例為31.95%。

在企業法人持股中持股5%以上的股東分別為山東省魯信投資控股集團有限公司(持股10%)、濟南財金投資有限公司(持股10%)、山東建邦投資管理有限公司(持股9%)、巴龍國際集團有限公司(持股9%)。

記者注意到，該行本次定增發行完成后，企業法人占比將會提升至73.1%，而自然人占比將會降至26.9%。

濟南農商行表示：本次定向發行完成后將對公司資本進行補充，有效化解歷史包袱，提升資本充足率，持續滿足監管要求。

值得注意的是，該行的資本充足程度已經持續處于下行通道，截至今年一季度末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為8.53%、8.53%和11.62%，均較上年年末下降0.57個百分點。

一季末不良率高達4.97%

記者注意到，在近兩年的時間內，濟南農商行的資產質量一直在下滑，不良貸款率呈現持續上升的趨勢。

在今年一季度末、去年和前年年末，該行的不良貸款率分別為4.97%、3.94%和2.39%。對于不良貸款率的不斷增加，該行解釋稱是受經濟下行壓力影響，企業違約風險高企，導致不良貸款率升高，資產質量下遷。

另一方面，由于信貸資產質量下行壓力較大，該行撥備水平已經不足，并在去年年末出現較大滑坡，從2017年年末的156.53%下降至95.79%，隨后在今年一季度末進一步下滑至88.53%，已經嚴重低于監管所劃定的紅線。

記者注意到，為處理不良資產，該行也規定了在此次的定向發行中，發行對象在認購股份前，須承諾每股另行出資0.9元用于購買公司不良資產。每經記者 張卓青 每經編輯 劉 野