近期，中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱中誠信)對貴州仁懷茅臺(600519)農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱茅臺農商行)信用等級和發行的兩支債券進行了跟蹤評級。

7月31日，中誠信信用評級委員會發布茅臺農商行信用等級通知書。通知書中，中誠信將茅臺農商行主體信用等級由A+下調為A，評級展望為穩定;將2016年1億元金融債券的信用等級由A+下調為A;將2016年3億元二級資本債券的信用等級由A下調為A-。

凈利潤連續三年下滑

評級報告指出，該行信用優勢在于其存款和貸款業務在仁懷市的市場份額位居前列，在當地金融體系中具有重要地位;市場定位較為明確，決策鏈條短，經營機制靈活，在服務中小企業方面具有一定優勢;同時，該行獲得較高貸款溢價，息差水平較高。

不過，報告中也指出了該行的信用挑戰，該行信貸資產集中于白酒行業，易受單一行業波動影響;白酒行業風險持續暴露，該行不良貸款余額持續上升，關注和逾期貸款攀升且占比較高，風控能力有待提高，資產質量面臨較大下行壓力;該行存款下滑且穩定性較弱，存貸比攀升，同業資金依賴程度高，易受市場資金面波動影響，流動性管理壓力大;息差及業務規模收縮導致收入下滑，同時撥備計提壓力較大，盈利面臨持續壓力。

《每日經濟新聞(博客,微博)》記者注意到，該行凈利潤已經連續三年下降。2015年~2018年，茅臺農商行凈利潤分別為2.01億元、2億元、1.62億元和1.51億元。中誠信指出，該行貸款收息困難，金融市場業務收益率下降，融資成本高且盈利資產規模下降，收入持續下滑，同時成本費用支出和撥備壓力大，整體盈利水平弱化，未來面臨持續的盈利壓力。

事實上，茅臺農商行主要開展傳統存貸款業務，利息收入為其主要收入來源，非利息收入占比較低。受代理業務等手續費收入大幅下降影響，2018年該行僅實現非利息收入0.01億元，2018年該行實現凈營業收入6.27億元，較2017年下降4.14%。從資產負債結構來看，由于存款下滑，截至2018年末，該行存貸比達93.79%。

不良貸款率持續走高

茅臺農商行是在仁懷市農村信用合作聯社的基礎上改制成立的農村商業銀行。截至2018年末，該行前五大股東分別是貴州茅臺(600519)酒廠集團技術開發公司、貴州省仁懷市糖業煙酒有限責任公司、貴州釣魚臺國賓酒業有限公司、貴州五星酒業集團有限責任公司、河南隆祥藥業有限公司，持股比例分別為8.33%、8.33%、8.33%、4.67%、4.17%。

截至2019年6月30日，該行資產總額154.39億元，負債總額為138.34億元，實現凈利潤3474.11萬元。

值得一提的是，該行資產總額持續下滑。2016年~2018年，該行資產總額分別為172.72億元、166.68億元、162.53億元。從2019年上半年數據來看，該行資產總額依舊下滑。

《每日經濟新聞》記者注意到，該行不良貸款余額持續增加，不良貸款率持續走高。2016年~2018年，該行不良貸款余額分別為2.26億元、3.24億元和4.10億元。2016年~2018年不良貸款率分別為2.57%、2.95%、3.76%。

2018年該行不良貸款余額和不良貸款率雙雙增加。該行將利息逾期90天以上貸款全部納入不良，受此影響，該行不良貸款增長壓力加大。另外，2018年該行新增2.57億元不良貸款，主要集中在白酒相關行業。

在關注類貸款方面，該行支持的白酒產業小微企業自身抗風險能力較差，在產業下行期企業基酒積壓，生產滯銷，收入減少，不能及時償還銀行貸款，導致該行關注類貸款規模較高。同時，為盤活不良資產，該行對有市場及發展潛力的小微企業實行續貸和借新還舊，受此影響，該行關注類貸款上升較快，截至2018年末，該行關注貸款余額為26.37億元，在總貸款中的占比上升至24.15%。